在經歷了一年多股價低迷后，中國聯通這只大盤藍籌終于在今年開始轉運。1月份，中國聯通一根月陽線讓A股的投資者收益率高達14.02%，而同期的滬深300指數下跌1.65%，同期通信設備板塊收益率更是負收益，達-8.96%。一月份開始，中國聯通股價明顯強于滬深大盤表現。
如此強勢，原因在哪里呢？
今年1月28日，中國聯通發布的業績預告，預計2010年度公司實現歸屬上市公司股東凈利潤將下降50%以上。但是聯通稱，雖然公司2010年營業收入快速增長，但由于3G業務仍處于運營初期，折舊及攤銷、網絡、運營及支撐成本和銷售費用，尤其是3G終端補貼費用增長較快，這給2010年盈利帶來了較大壓力。
香港地區的投行也對此普遍預計，聯通在接下來的2011年盈利仍將下滑。
或許這就是中國聯通近期A股走強的預期吧！那么，聯通A股走強，是否預示著通過3G業務，中國聯通能改寫“千年老二”的行業地位呢？
2010年增收不增利
聯通財務偏激進
有不愿具名的通信行業分析師向《證券日報》記者指出，聯通個股的表現是市場對其3G業務較為看好的結果。這也跟大盤的走勢有關，之前大盤藍籌走勢比較弱，聯通在底部盤整了兩三年�，F在市場形勢改變了，聯通就有可能借3G發力了。
至于聯通2010年增收不增利，業界皆有預期。該分析師向記者分析稱，聯通2010年業績肯定不很好。一方面是3G終端補貼費用支出大，一方面是財務處理上的原因。聯通2010年的業績即使往好了做也做不好，所以財務上做得比較激進。比如，3G的手機補貼應該是按期攤銷的，但它都記到當年了，這樣凈利潤肯定是有影響。財務上一般都會有這樣的處理方法，即差的一年做得特別差，以后的增長就會比較好看。
該分析師告訴記者，聯通凈利下降的綜合原因就是3G的用戶規模還沒起來。用戶規模一旦上來，像廣告支出和市場營銷的成本攤銷，包括花費最大的網絡維護、折舊的成本攤銷都會降下來，業績就會往上走。聯通的目標號稱今年3G要做到五千萬用戶，該分析師認為這個目標其實有點樂觀，市場上的一般預計是三千萬。但即使是三千萬，與聯通3G現在的增長速度比也會有一個明顯的提升。
此外，固網這方面，本地電話的降幅會越來越縮窄。這個趨勢已經很明顯。不只是聯通，電信也如此，整個行業的固網下降速度在減慢。小靈通退網是固話企穩的一個重要原因。這個包袱會越來越小。
另一位TNT分析師則告訴記者，雖然聯通今年五千萬的目標比較樂觀，但它能這么樂觀肯定也是有它的準備。從2010年聯通終端的補貼、終端的類型不斷增多，這對其3G用戶的拓展應該很有幫助。而現在3G的終端不只是手機了，還有平板電腦。這一部分終端之前是沒有的。市場現在對平板電腦的發展前景比較樂觀。國外的調查機構預測今年只是ipad就可能有超過三千萬的銷量。這必然會帶動3G的用戶拓展。
3G業務前景雖可期
談樂觀有點難
盡管專家和分析人士對3G的前景頗為看好，但記者采訪到的電信運營商的一線員工卻沒這么樂觀。他們認為，像可視通話這樣的業務只是小眾需求。對此，前面提到的通信行業分析師稱，確實整個行業的預期都太高了。剛發3G牌照的時候，大家對可視通話的預期比較高，但實際情況看，這部分確實需求不是太大。但數據業務肯定是未來的趨勢，這方面的增長肯定會比較明顯。3G今年的增長就將主要靠數據業務帶動。數據業務一方面靠終端，一方面靠應用。這兩方面，去年增長非�？�，無論是終端發貨量，還是移動互聯網的發展，都有一個超乎業內預期的發展。
該分析師指出，數據業務現在主要還是受終端的制約。如果終端不是智能終端，那只能通話和發短信，肯定沒有數據業務。但現在智能終端的價格越來越便宜，當智能終端普及后，數據業務肯定會跟上來。國外有的運營商像AT&T它的數據業務已經超過了語音業務。從其他國家橫向比較來看，我國的增長還算是比較快的，其他國家3G初期的時候增長更慢。
要當行業老大
管理短板急需突破
目前的3G格局，從用戶數來看，中國移動的市場份額是最大的，雖然移動沒具體披露其固話數據到底有多少，但它有很大一部分是TD固話使用3G網，固話使用3G網實際上本身并不算3G的業務，因為它沒有數據業務，只是通話業務。如果扣除這部分，聯通的市場份額應該是最大的。
上述通信行業分析師認為，移動有其優勢，從資本規模和收入規�？炊际锹撏ê脦妆�，這個優勢不能忽視，但它的TD網絡相比聯通成熟的WCDMA網絡在速度和容量上確實有差距。但聯通在3G上得到了政策更大的支持，它拿到了最好的一個牌照，比移動和電信的都要好。這是聯通在3G上最大的一個優勢。而政府層面出于種種考慮，在攜號轉網這些政策上都是傾向于弱勢運營商。
聯通和中國電信比起來，肯定聯通的市場份額要更大些，它的網絡優勢比較明顯。再者，從資費上看聯通和電信也差不了太多，所以相對來說，聯通優勢還是比較明顯的。
而從基站數量來看，2G時代，聯通和移動的基站差距很大，3G時代聯通基站甚至比移動還多。當然移動TD四期之后也建得比較好了�；旧先也畈欢�。但相對來說聯通的網絡覆蓋等方面還是比較好，至少是走在前面的。
那么，在2G時代一直明顯弱勢于移動的聯通，會不會借這次數載難逢的3G機會成功扳回一局，與移動分庭抗禮，甚至奪過老大寶座呢？該人士認為，這肯定還得有個過程，不可能一下子趕超。3G要真正取代2G，短則五六年，長則七八年。在這個過程中，還得看3G的用戶規模。規模越大，聯通優勢越明顯。因為市場份額來說，聯通已經占三分之一了，只要規模起來，它的地位肯定會越來越高。聯通在3G上最大的優勢就是牌照這個無形資產。此外，支持WCDMA終端的手機種類非常多。而因為全球就中國移動一張TD網，大的手機廠商在TD手機上的投入不是很大，TD的終端主要就是國產的手機廠商生產。
當然，移動也不會對此熟視無睹。據記者了解，由于市場新增上不去等問題，春節過后，部分地區的中國移動員工已經連續幾天連軸加班苦謀對策。上述通信行業分析師也認為，一方面在3G上移動還會有一個投入，像TD四期的建設力度還是比較大的，另一方面，他們很積極在做4G，到4G時代，移動的弱勢就消失了，移動和聯通就又站在了一個起跑線上�！暗词辜夹g上成熟了，4G時代也不會很快到來。一方面，國內投這么多資金建這3張3G網，成本還沒收回來，國家也不會發4G的牌照。另外，用戶需求方面，除非像美國那樣網絡擁堵到癱瘓的時候才會產生新的需求，現在3G的網絡基本上可以滿足高速上網、視頻這些需求，一個手機終端用不了100兆那么大的網絡帶寬�！痹摲治鰩熝a充道。
上文所述的另一位TNT分析師則認為，這樣的說法也有一定道理，但國家不會只從商業利益的角度考慮，國家還會考慮其他因素，還會有全球地位和信息安全層面的考慮。他認為，雖然兩三年內還不會大規模鋪開，但現在4G也已經走出臺面，如果聯通在這個時間內還沒有在3G上取得突破，把之前的劣勢扳回來一些的話，進到4G時代，聯通就又會重回2G時代的弱勢。
況且聯通還存在另一個短板。上述TNT分析師繼續向記者說，聯通之前股價表現比較弱的另一個原因其實是市場對其管理方面不是那么看好，一直認為中國聯通在市場開拓、服務等方面相比中國移動要差一些。這種看法現在也沒有太大的改變。雖然去年初有過一個管理層的調整，但現在也沒有很明確的跡象表明它會比之前好很多。至少從其業績報告看，它的管理費用率也沒有下降，反而一直在走高。管理仍將是聯通這只“木桶”的那塊短板。
Iphone蘋果“三心二意”
聯通應早作打算
回顧聯通過去一年多的3G之路，占先天之利的網絡優勢和終端種類的數量優勢固然有功，但仍掩不住來自蘋果iphone的助力之彩。
2010年可以說是聯通“愛瘋”的一年。電信專家付亮在其博客中這樣描述iphone的火爆：從iPhone
3到iPhone
4，從合約套餐到賣裸機再到機卡綁定，都是iPhone的影子。就連社會上真的、假的評獎活動，獎品也愛選擇iPhone系列，就連采購辦公設備、發過節費，也愛選擇iPhone。以至有朋友說，是個人就用iPhone，所以他放棄了，太沒個性了。
付亮指出，從2009年9月末聯通WCDMA正式商用開始，iPhone一直當仁不讓，是聯通WCDMA標準3G的主角，而3G無疑是聯通移動業務，甚至全部通信業務中最重要的一塊業務。聯通將大量的資源都投資在WCDMA上，在3大運營商第一個做到新凈增3G用戶占全部新凈增移動用戶的比例超一半。
Iphone究竟給聯通帶來了什么？二者的聯手前景又會如何？
北京郵電大學教授、信息經濟與競爭力研究中心主任曾劍平教授在接受本報記者采訪時表示，聯通引進iphone，一方面給它帶來了用戶和基于此的收益，另一方面iphone也是利用聯通宣傳自己的手機。但同時聯通和iphone的合作也有各種各樣的困難，應早作打算。從現在甚至未來來看，iphone就是眾多智能手機中的一款，而智能手機的發展非�？�，很多廠商包括中國的手機廠商都在生產智能手機，而且與蘋果的差距越來越小。所以從發展來看，iphone并不會在中國市場上獨樹一幟，它與中國企業的合作也是逐步的一個過程。
中國移動董事長王建宙宣稱仍在積極與蘋果接洽，希望能合作。曾劍平教授指出，這也是iphone的需要。蘋果現在也開始在做CDMA的iphone手機，相信將來也會跟中國移動合作生產TD的iphone手機。蘋果并不把與聯通的合作視作一種緊密合作關系，而是有自己的戰略。曾教授認為，它與中國聯通合作應該一心一意，但實際上它做的是三心二意。