彈指一揮間，人民幣匯改啟動七年。
自2005年7月，人民幣匯率形成機制改革正式推出以來，人民幣匯率改革走走停停，但進入2012年，改革速度明顯加快：4月，人民幣對美元交易匯價單日浮動幅度由0.5%擴大至1%；6月起，又啟動人民幣和日元實現直接交易。
“目前人民幣貶值預期存在，是推進人民幣匯率進一步改革的絕佳時間窗口�！北本┐髮W國家發展研究院副教授余淼杰同時還強調，匯率的改革應該是漸進的，即時間上的漸進，允許波動幅度上的漸進。
無獨有偶，來自央行的聲音還認為，當前是加快資本賬戶開放的戰略機遇期。6月末，人民銀行調查統計司司長盛松成就公開表示，我國目前加快資本賬戶開放的條件基本成熟�；蛘哒f，目前正處于加快資本賬戶開放的戰略機遇期。
值得注意的是，無論迅猛提速還是受到質疑，人民幣國際化終究持續行進。尤其2009年7月跨境貿易人民幣結算試點正式啟動之后，人民幣“走出去”和回流機制的不斷拓展和完善，人民幣國際化大框架已基本搭建。
匯率基本均衡？
“完善人民幣匯率形成機制，增強人民幣匯率雙向浮動彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定�！�
這是此前不久召開的人民銀行貨幣政策委員會第二季度例會公告中，關于匯率制度方面的判斷和表述。事實上，對于當前人民幣匯率水平的判斷，似乎不但已是央行的統一口徑，而且也在外界得到一定范圍的認同。
“至少從現階段來說，非常明顯的是，人民幣匯率已經接近于均衡水平�！北说蒙瓏H經濟研究所高級研究員尼古拉斯·拉迪在2012陸家嘴論壇上稱，在過去五年中，中國進行了很多、很大力度的匯率改革：人民幣和美元脫鉤；有了一定的靈活性；波動區間逐步擴大。從2005年7月份算起，真實的人民幣(匯率)升值已經超過了25%。
據《第一財經日報》記者匡算，從人民幣對美元中間價看，從2005年7月21日的8.11到2012年7月18日的6.3140，升值幅度為28%；從國際清算銀行(BIS)實際有效匯率看，從2005年7月末的84.59變化至2012年6月末的108.65，升值幅度也為28%。
盡管如此，當前人民幣對美元走勢出現了一定回調。支持人民幣匯率已在合理均衡水平的判斷還主要依據兩點：人民幣貶值預期的出現；經常項目順差占GDP比重大幅下跌。
“從近期人民幣相對美元所面臨的貶值壓力來看，我們認為人民幣兌美元匯率已經達到了短期均衡水平�！惫獯笞C券日前發布的研究報告稱，在目前這個匯率水平上，人民幣兌美元正面臨著來自于市場的貶值壓力。換句話說，如果央行此時停止對外匯市場的干預，人民幣對美元會貶值而非升值。這說明人民幣對美元的匯率至少已經接近了短期均衡匯率。
利率改革同步推進
4月14日，人民銀行公告稱，將外匯市場人民幣兌美元匯率浮動幅度由原先的千分之五擴大至百分之一。這被外界看成是增強匯率彈性，推進外匯管理體制改革的重要一步。
上述浮動范圍擴大之后不久，人民銀行又決定，6月起，人民幣和日元實現直接交易。簡單說，就是人民幣兌日元匯率中間價由此前根據當日人民幣兌美元匯率中間價以及美元兌日元匯率套算形成，改為根據直接交易做市商報價形成。
“人民幣對日元直接交易，也是繼今年4月人民幣對美元交易匯價單日浮動幅度由千分之五擴大至百分之一之后，人民銀行在推進人民幣匯率市場化改革方面推出的又一強力舉措�！痹谥袊y行看來，這意味著以往人民幣匯率全部或部分“錨定”美元的匯率定價機制將發生實質性變化，人民幣匯率的“獨立性”將得到加強。
與2011年相比，匯率形成機制在2012年的這兩次調整可謂“斐然”。但與突飛猛進的利率改革相比，步伐則略顯稍慢。
在過去的一個月之內，連續出臺兩項重大措施，重啟停止數年之久的利率市場化改革。
6月7日，央行宣布自6月8日開始，將金融機構存款利率浮動區間的上限調整為基準利率的1.1倍；將金融機構貸款利率浮動區間的下限調整為基準利率的0.8倍。
不足一個月之后的7月5日，央行又宣布，自7月6日起，將金融機構貸款利率浮動區間的下限調整為基準利率的0.7倍。
“今年利率改革的步伐快于匯率改革，與國際國內經濟形勢有關�！庇囗到軇t表示，國際上，美國要求人民幣升值的壓力已大幅減少；國內，如果人民幣大幅度升值，對外出口將進一步萎縮。
國際化大業加速推進
央行最新發布的《2012年上半年金融統計數據報告》顯示，2012年上半年，我國跨境貿易人民幣結算業務發生12519億元，直接投資人民幣結算業務發生1105億元；具體來看，上半年以人民幣進行結算的跨境貨物貿易、服務貿易及其他經常項目、對外直接投資、外商直接投資分別發生8686億元、3833億元、187億元、918億元。
中國人民銀行副行長胡曉煉則在上月底召開的“2012陸家嘴論壇”透露，今年1~5月份，跨境人民幣結算與去年同期相比增長70%～80%。在海關的進出口數據中，使用人民幣結算的已經占到了7%；在服務貿易的跨境收付中，人民幣進行支付結算的大概占15%。
然而，對于跨境人民幣結算規模的迅猛增長，不少專家已提出要冷靜對待。有分析人士指出，雖然跨境人民幣結算規模大幅增長，但結算中絕大部分仍被用于進口支付而非出口；而進口支付人民幣，一方面把本該付出去的外匯留在了國內，加大外匯儲備增長壓力，成為新形態的人民幣熱錢“流入”，另一方面也有一些進口企業以人民幣質押在境外借入外匯，使得跨境人民幣結算規模被人為夸大。
值得注意的是，7月初，發改委等13個部委聯合發布《關于鼓勵和引導民營企業積極開展境外投資的實施意見》(下稱《意見》)，鼓勵國內銀行為民營企業境外投資提供流動資金貸款、銀團貸款、出口信貸、并購貸款等多種方式信貸支持，積極探索以境外股權、資產等為抵(質)押提供項目融資。并提出要支持重點企業在境外發行人民幣和外幣債券，繼續擴大人民幣在企業境外投資中的使用。
“無論是發改委的《意見》，還是上海和深圳前海的改革措施，都預示著人民幣國際化進程在不斷加快，資本項下開放變得越來越可以期待�！鄙鲜鰢写笮腥耸空f。
6月29日，國家發改委公布中央政府支持前海開發開放的最新政策，第一次明確前海要構建跨境人民幣業務創新試驗區，“在深圳前海地區探索開展資本項目可兌換的先行試驗”等將正式得到國家支持。
深圳市人民政府金融發展服務辦公室主任肖亞非此后對記者透露，深圳前海地區探索開展資本項目可兌換先行試驗，將把人民幣跨境雙向貸款作為突破，建立人民幣回流、循環機制。這一方面便于境外人民幣有合理的投資和增值渠道，另一方面也可以利用低成本人民幣資金，有利于深圳經濟發展。
上海市金融辦主任方星海也說，希望上海也能盡快做人民幣跨境雙向貸款。
而除了雙向人民幣貸款的即將開閘，國內人民幣債券市場已經對一些機構開放，允許他們在境外用人民幣投資國內債券；此外還推出通過RQFII(人民幣合格境外投資者)投資A股的跨境ETF產品等。
此外，中國社科院副院長李揚曾指出，中國應該更多鼓勵通過貨幣互換的方式讓人民幣走出去。
公開數據顯示，截至目前，我國已經與20多個經濟體達成貨幣互換協議。上月底，央行與烏克蘭國家銀行在北京簽署中烏雙邊本幣互換協議，互換規模為150億元人民幣/190億格里夫納，有效期3年。而除烏克蘭央行外，今年以來，央行已陸續與阿聯酋中央銀行、澳大利亞儲備銀行等5國央行簽署了貨幣互換協議。