美監管機構調查高頻交易平臺
2014-03-20   作者:記者 廖冰清 實習生 陳蕾/綜合報道  來源:經濟參考報
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  據外媒報道,紐約最高證券監管當局開始對美國的證券交易所和其他交易平臺展開調查,以判斷其是否讓高頻交易商獲得了違背公平的優勢,同時尋求對此類行為進行限制。
  紐約州總檢察長艾瑞克·施耐德曼18日發表聲明,闡釋了對高頻交易行為的擔憂。他表示,交易所允許高頻交易商將電腦服務器放置在交易場所內,并裝有額外的網絡帶寬和高速開關,從而使這些交易商比其他投資者更快地獲取價格、交易量、訂單信息等關鍵數據。這種以毫秒計算的時間優勢足以讓高頻交易商在市場上其他投資者做出反應之前進行“快速并且通常是無風險的交易”,而市場則因此受難。
  另外,施耐德曼表示,高頻交易商在偵測出機構投資者的大額交易后在另一方向上建立頭寸,這一點也人為地推高了股價,并迫使機構投資者制定出復雜而昂貴的防御性戰略以避免自己的訂單泄漏,比如通過監管力度較低的“暗池”傳輸訂單。
  施耐德曼稱,交易平臺為高頻交易商提供不公平技術優勢的行為應得到限制!拔覀兊氖袌龇堑珱]有限制高頻交易商帶來的這類最嚴重的威脅,反而越來越注重迎合他們的需求!笔┠蔚侣粲鯇Ω哳l交易商實施更嚴厲的監管措施和市場改革。
  據悉,施耐德曼當日并未指明具體的交易商和交易所,但據知情人士透露,施耐德曼辦公室近期已針對紐約證券交易所、納斯達克證券交易所和其他交易所專門向高頻交易商提供的服務發起調查,并與這些交易所會面討論改革問題。
  紐約證券交易所和納斯達克證券交易所拒絕對此事發表評論。在施耐德曼講話結束后,納斯達克股價下跌超過3%。
  這是施耐德曼為限制高頻交易做出的最新行動。據英國《金融時報》報道,此次調查適逢知名的全球自營交易公司Virtu Financial準備在本季度末進行首次公開募股(IPO),屆時它將會成為第一家上市的高頻交易公司。
  據法新社報道,施耐德曼辦公室去年與湯森路透達成和解協議,使其停止向高頻交易商出售提前兩秒獲得對市場有影響力的消費者調查結果的服務。另外,美國商業資訊上個月也表示,將停止向高頻交易公司提供通過直接鏈接發送新聞的付費服務。知情人士稱,很快會有其他公司采取相同行動。
  根據馬丁法案,紐約總檢察長有權對證券欺詐行為進行調查和檢舉,從而推動相關變革。施耐德曼認為,在改革措施方面,可以采納芝加哥大學經濟學家提出的分批而非連續性地處理訂單的建議,這樣能確保在獲得交易機會的問題上,價格能戰勝技術手段。
  美國證券交易委員會(SEC)發言人表示,SEC正在調查當前的證券市場結構,其中也包括解決高頻交易和其他一系列問題,因此樂于聽取包括施耐德曼總檢察長在內的所有市場參與者和利益方發表見地。SEC主席瑪麗·喬·懷特此前也曾向國會小組表示,高頻交易市場需要“持續的監督和分析”。
  據《金融時報》報道,在過去的幾年中,美國證交會已對紐約證券交易所和其他給予特定投資者優先市場信息的交易平臺采取了一定的強制性措施。

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