市場圈錢本質未改 優先股只是A股改革一小步
2014-03-24   作者:記者 吳黎華/整理  來源:經濟參考報
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  在市場千呼萬喚和銀行業翹首以待中,3月21日,中國證監會終于正式公布了《優先股試點管理辦法》(以下簡稱《辦法》)。業內人士預計,銀行、電力和房地產等負債較高的行業將有較大意愿發行優先股補充資金。
  對于優先股的最終落定,網民們分歧明顯,部分網民認為,此舉是一大利好。另一些網民則認為,優先股沒有改變市場圈錢本質,利好有限。僅靠優先股并不足以改變中國股市的生態,A股仍然需要進行全面徹底的改革。

  部分網民寄予厚望

  網民“郭士英”說,優先股管理辦法終于出臺,與股市見底的技術信號不謀而合。這不僅僅是證券市場的利好,也是市場化經濟改革紅利的一個重要組成部分。融資多樣化便利化,有利于改善企業資金緊張狀況,對上市公司而言,還可減少市場的融資壓力和未來減持壓力。長期來看,純粹財務投資者的引進,還可有效改善公司治理結構。
  網民“陶永誼”說,優先股不能轉為普通股,可不要小看了這個規定的意義。首先,優先股股東很可能是社;鸷捅kU公司,換句話說,都是國家隊的狠角,錢是不能虧的;其次,以現在的藍籌股市盈率,很容易支付高于銀行理財或這寶那寶的收益率,上市公司有做多本身股票的動力;第三,銀行發行優先股,那點壞賬也就不算什么了。
  網民“老艾觀察”說,長期投資+穩定分紅,這本是健康股市應具備的特點,而優先股恰恰兼具這兩個功能。它不能僅成為短期刺激股價的一個手段,這是“術”。希望優先股辦法能制定的更加詳盡、公平,適用所有上市公司,成為促進A股長期健康發展之“道”!

  難改市場圈錢本質

  不過,在另一些網民看來,優先股并沒有改變市場的圈錢本質,利好十分有限甚至是利空。
  網民“金融散人”認為,優先股是舶來品,始于上世紀90年代的美國。相比二級市場擴股、定增等辦法,優先股有其優勢,但不是萬能的。優先股的股息率與贖回時的苛刻附加條款接沖擊公司業績進而影響到公司的股價與分紅,普通股投資者收益自然受到影響,而且不排除以后修改優先股政策從而直接轉化為普通股,所以,優先股利好有限。
  “無論優先股還是新股發行,都是向市場索取資金而不是注入資金!有什么利多可言?為何對這個簡單的現象視而不見?現在的很多人沒見過西洋鏡,也難怪!本W民“石天方”說。

  扭轉局面仍需徹底改革

  相對于優先股的利好利空,不少網民認為,A股仍然需要徹底的改革才能真正改變當前的局面。
  網民“藍調PK”說,A股熊冠全球的真正原因是:股市定位于把融資者的利益放在首位,投資者利益得不到保護。長期以來投資者輪流發生虧錢,輪流傾家蕩產,而融資者上市一個暴富一個!中國股市想真正牛起來,持續了二十多年的“圈錢偉業”必須徹底放棄,股市交易機制必要徹底改革,投資者的利益必須放在第一位。
  網民“陽光愚翁”認為,投資者信心嚴重不足是導致國內股市長期低迷的主要原因,只有擯棄擴容大躍進理念,對圈錢模式(包括融資再融資)等根本制度進行徹底改革,恢復投資者信心,股市才可能有可持續的好的表現。

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