四上市公司三停牌 華潤內部整合謀求醫藥板塊整體上市
2014-04-10   作者:記者 曾亮亮/北京報道  來源:經濟參考報
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  華潤集團旗下四家醫藥類上市公司,三家公司現已停牌。去年10月,華潤醫藥集團董事長李福祚曾對《經濟參考報》記者表示,華潤醫藥集團香港上市尚無明確的時間表。但業內人士認為,華潤最近舉措意味著將重啟醫藥資產整合,離整體上市不遠了。
  華潤三九、華潤雙鶴4月8日一早紛紛臨時停牌,8日晚公告稱控股股東華潤集團正籌劃重大事項。而在一個月之前,華潤萬東也停牌了,并公告稱華潤總公司擬戰略性退出醫療器械業務。
  華潤雙鶴宣傳部相關人員9日在接受《經濟參考報》記者采訪說,不知道什么原因停牌。而華潤醫藥控股有限公司董辦相關人員則告訴記者,“一切以公告為準!
  北大縱橫高級醫藥合伙人史立臣指出,華潤雙鶴和華潤三九同時停牌,極有可能是紫竹藥業并入華潤三九,華潤賽科并入華潤雙鶴;而任何高層變動和財務整合都不會導致兩家公司同時停牌。
  “華潤三九在非處方藥的藥店領域占有較強優勢,紫竹藥業產品毓婷主銷渠道也是藥店,毓婷可以擴大華潤三九在全國連鎖藥店的整體談判優勢,而且華潤三九近兩年對處方藥需求明顯。華潤雙鶴作為華潤醫藥板塊的化學藥平臺,賽科的主要產品線心血管系統、泌尿系統及眼科用藥和華潤雙鶴的產品吻合,賽科產品線可以豐富華潤雙鶴產品群!彼f。
  《經濟參考報》記者發現,華潤集團旗下的醫藥資產近年表現平平。四家醫藥類上市公司,2013年沒有一家公司營業收入過百億元,在國有醫藥集團中并不是翹楚。
  2013年年報顯示,華潤三九營業收入78.02億元,歸屬于上市公司股東的凈利潤11.81億元,凈資產收益率為20.86%。華潤雙鶴主營業務收入67.71億元,歸屬母公司凈利潤8.71億元,凈資產收益率為17.56%。東阿阿膠營業收入40.16億,歸屬于上市公司股東的凈利潤12.03億元,凈資產收益率25.8%。而華潤萬東營業收入為7.6億元,歸屬于上市公司股東的凈利潤4362萬元,凈資產收益率僅6.7%。
  “醫藥商業比不上國藥,醫藥工業比不上白云山和云南白藥!笔妨⒊颊f,華潤系醫藥板塊在多年的并購中,并沒有實現對購入資產進行升級改造,只是簡單進行資產合并,內部的管理也沒有理順,形成了華潤醫藥規模大質量低的慣性態勢。因此,華潤醫藥需要實現現有醫藥資產的優化重組,形成其在醫藥市場上的整體優勢。
  不過,一位消息人士向《經濟參考報》記者透露,“紫竹藥業并入華潤三九,華潤賽科并入華潤雙鶴”的市場傳聞并不靠譜。他說,華潤三九并購紫竹藥業去年因財務問題以失敗告終,用一年時間重新整理財務問題太短了,“兩家公司同時停牌,可能會是兩家公司之間的重組,謀求整體上市計劃!
  李福祚曾對《經濟參考報》記者表示,華潤醫藥整體上市需要滿足兩個條件:一是滿足醫藥行業發展的需要;二是把握上市時機。
  “華潤謀求整體上市已經很長時間了,在華潤割舍華潤萬東后,華潤醫藥板塊估值明顯下降,所以,華潤醫藥要謀求整體上市的較好市值,就必須對擬上市的醫藥板塊進行優質資產的補充,這就要求華潤醫藥進行大的內部重組!笔妨⒊颊f。

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