今年3月美聯儲決策委員會FOMC的貨幣政策會議紀要在昨日凌晨公布，專家解讀稱，美聯儲發布這份會議紀要，說明此前加息信息確屬耶倫“口誤”，并表示要更好地進行前瞻指引，使利率政策與6.5%的失業率脫鉤，從而建立和穩定投資者信心，給正在復蘇中的經濟添一把火。

　　耶倫確屬“口誤”

　　上月耶倫在會后的新聞發布會上暗示明年春季開始加息，比市場預計的明年秋季更早。市場當即理解為美聯儲的立場變為鷹派，傾向于提前結束寬松�，F在看來，這確屬“口誤”。

　　但根據昨日公布的這份會議紀要顯示，多數美聯儲決策者認為利率預測時間提前夸大了對美聯儲立場的看法。事實上,耶倫之前的講話應該只是再次確認了會上已經討論的事項。

　　但專家對此并不表示奇怪。外交學院國際經濟學院副教授郭宏宇此前接受北京商報記者采訪時表示, 當前市場投資者過度關注解讀美聯儲尤其是主席的每一句表態，耶倫一句加息時間幾乎“激起千層浪”當然也在意料之中。

　　蘭格經濟研究中心首席分析師陳克新指出，會議紀要中明確寫道，大多數與會者認為未來幾年仍然需要高度寬松的貨幣政策，這是因為美聯儲認為前一段時間市場對它有些誤解，這樣做是給市場吃下一個定心丸。

　　修改“6.5%門檻值”

　　會議紀要顯示，外界早前認為美聯儲改變為鷹派立場的看法是錯誤的。但這也恰恰說明了美聯儲官員釋放的政策信號與外界的理解之間存在鴻溝。這個問題的根源在于美聯儲加息的6.5%門檻值。

　　早前美聯儲曾稱失業率達到6.5%后可能考慮開始收緊政策，這被外界概括為“6.5%門檻值”。但現在，與會者似乎已經達成共識，將要修改這一預期指引。

　　會議紀要顯示，幾乎所有與會者都認為本次會議上應修改前瞻指引，部分是由于不久之后失業率可能降至6.5%門檻值下方。絕大多數與會者傾向于替換現有的定量化指引，用定性的語言描述哪些因素影響FOMC委員會提高聯邦基金利率的決策。

　　陳克新對北京商報記者說，美聯儲表示將要更好地進行前瞻指引，使利率政策與6.5%失業率脫鉤，制定利率政策要參考更多的經濟指標。即便失業率降低到6.5%了，但其他指標達不到，也不會加息。更好地進行前瞻引導將有助于建立投資者信心，給正在復蘇中的經濟添一把火。

　　美國引領全球經濟恢復

　　會議紀要發布后，美股迅速走高�？萍脊深I漲，納斯達克100指數大漲1.8%，創兩個多月來最大單日漲幅，Facebook大漲7.3%。今年以來，美國經濟穩步恢復。就在8日，國際貨幣基金組織（IMF）維持2014年美國經濟增長2.8%的預測不變，將新興經濟體增速預估從5.1%下調至4.9%，并指出富國將推動全球增長，新興經濟體則風險上升。

　　陳克新對此表示，今年全球經濟恢復的一個重要特點就是，發達國家經濟復蘇，發展中國家發展態勢不太好，中國經濟增速也放緩了。雖然資金有一部分回流到發達國家，但如果發達國家真正復蘇了，對新興市場的恢復會有很大帶動作用，也就抵消了資金回流的不利影響。

　　美聯儲3月FOMC會議紀要關鍵詞

　　■關于QE：大多數與會者認為未來幾年仍然需要高度寬松的貨幣政策

　　■關于6.5%門檻值：絕大多數與會者傾向于以定性的語言替換現有的定量化指引

　　■關于勞動力市場：當前勞動力市場仍然疲軟，未來失業率會逐步下降

　　■關于通脹：預計未來幾年內通脹率會重返2%

　　■關于烏克蘭問題：不會對美國經濟產生影響

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