國家統計局11日公布，3月全國居民消費價格總水平（CPI）同比上漲2.4%。由于這一數字略低于此前各方廣泛預測的2.5%，而且環比還下降了0.5%，市場普遍認為，至少在二季度，通貨膨脹將難以構成對經濟的威脅。進一步說，全年物價上漲幅度也很可能保持溫和。
    國家統計局城市司高級統計師余秋梅解讀稱，春節過后氣溫回升，蔬菜、水果等鮮活食品價格下降較多，是3月CPI環比下降的主要原因。從發布的環比數據看，肉禽、蛋、水產品、鮮菜和鮮果價格環比均有所下降，合計影響CPI環比下降約0.55個百分點。從同比數據看，食品價格上漲4.1%，影響CPI上漲約1.35個百分點，占CPI總漲幅近六成，是同比上漲的主要因素。食品中，蔬菜、水果和奶類價格同比分別上漲12.9%、17.3%和11.3%，牛肉、羊肉和水產品價格漲幅均超過7%，合計影響CPI上漲約1.23個百分點。非食品中，居住、娛樂教育文化用品及服務、衣著價格同比分別上漲2.5%、2.1%和2.3%，合計影響占CPI總漲幅的38.3%。
    交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉分析認為，3月當月CPI翹尾因素為1.3，比上月升0.9個百分點；新漲價因素為1.1，比上月回落0.5個百分點；二者疊加起來導致3月CPI同比凈增加0.4個百分點，所以實際上是翹尾因素推升3月了CPI同比漲幅。從CPI環比變動看，在陽春三月氣溫回升，蔬菜、鮮果等鮮活食品供應充足的背景下，3月CPI食品細項中的肉禽、蛋、水產品、鮮菜和鮮果價格環比均有回落，合計影響CPI環比下降約0.55個百分點。其中，豬肉價格環比更是深度下探-7.1%，環比跌幅創下一年來的新低。3月豬肉價格環比回落及新漲價因素持續走弱，預示未來物價變動將相對溫和。
    展望二季度，多方分析認為，雖然受基數影響CPI同比漲幅可能略有擴大，但是很難構成實質威脅。澳新銀行大中華區首席經濟師劉利剛表示，由于基數效應，3月CPI環比下跌意味著中國的通貨膨脹水平繼續保持溫和。 展望未來，盡管季節性趨勢規律顯示，物價水平在第二季度可能會出現一定程度的上升，但由于經濟增長的動能相對較弱，未來通脹下行的可能性仍存在。 3月生產資料價格指數（PPI）同比下跌 2.3% ，低于2月的-2% ，這意味著對工業生產商品的需求疲弱。由于生產資料物價指數已經連續兩年多處于負增長，而生產資料物價指數又是消費者物價指數的先行指標，因為我們認為中國通貨緊縮的風險在中國開始出現。 由于通脹保持溫和，中國央行可能維持目前寬松的貨幣政策，市場的流動性整體上也將保持寬松。但是，商業銀行對于未來流動性的狀況仍然保持審慎，今年第一季度的貸款利率仍維持在高位。因此，我們認為，央行需要釋放更加明確的政策放松的信號，例如降低存款準備金，以此來幫助降低實體經濟的融資成本。
    中國銀行國際金融研究所高級研究員周景彤也向《經濟參考報》記者預測稱，二季度，由于經濟回升力道有限、食品價格漲幅緩慢、PPI持續為負等原因，物價將繼續保持較低水平，預計 CPI同比上漲2.2%左右，遠低于政府3.5%的調控目標。物價低水平運行，將為貨幣政策操作帶來更大的空間和靈活性。
    從全年來看，CPI上漲情況也很可能保持溫和。食品價格一直是CPI上漲的主要原因，3月占CPI總漲幅比重接近六成，但是根據11日中國社會科學院農村發展研究所發布的《中國農村經濟形勢分析與預測（2013～2014）》報告，2014年食品消費價格同比漲幅將縮小到4%左右。該所副所長杜志雄對《經濟參考報》記者說，盡管國內進一步提高小麥和稻谷最低收購價，繼續執行玉米、油菜籽、食糖臨時收儲政策，但是考慮到新糧上市前國內糧食供給充裕、上半年甚至前三季度豬肉供應充足，進口農產品價格走低，都壓抑食品消費價格上漲，預測2014年食品消費價格漲幅比上年有所回落。預測糧食消費價格同比上漲2%，油脂消費價格基本穩定，肉禽及其制品消費價格同比上漲7%，蔬菜消費價格同比上漲5%，水產品消費價格同比上漲3%。
    唐建偉認為，未來如果國內需求有所回暖，物價漲幅可能會略有擴大，但考慮到年內產出缺口不會明顯回升，需求對物價上拉作用不會太明顯；國際大宗商品仍有震蕩下行可能，國內輸入性通脹壓力并不大；以及國內流動性仍將維持穩中偏緊的趨勢，物價并不具備大幅上漲的貨幣條件等原因，年內CPI同比上漲壓力不大，預計全年物價平均漲幅仍將略低于3%的一年期定期存款利率水平，整體漲幅溫和適度。