據交易員透露，19日央行開展了300億14天正回購，操作量與上周四持平，中標利率也繼續持平于3.70%。同時，雖然昨日拆借資金難度增加，但14天以內資金價格均下跌，預計今日資金價格多延續走低。

　　近期銀行間資金利率一直維持偏低的水平，而交易員對實際資金的感受卻有些偏緊。鑒于本周到期資金量為510億，從上周轉為凈投放來看，市場人士認為，央行本周有望延續小額凈投放格局。

　　申萬研究所債券團隊指出，從資金加權利率和開盤價的價差來看，隔夜與7天品種的價差雖然相比7月份已經有所回落，但是仍然保持正的價差，且近期有價差緩慢走高的趨勢。另一個現象是近期隔夜成交占比和隔夜利率雙雙下滑，從一個側面印證了當前的短期資金利率可能未必準確的反應了資金面的情況。

　　“從經驗來看，這段時間資金面偏緊屬于季節性因素，催化劑可能主要是財政存款和準備金上繳，但今年還可能存在2個超預期因素，一是經歷了7月金融數據的大幅下降以后，8月金融機構放貸的壓力增加，使得更多的資金得以配置到信貸資產；二是隨著貸款的恢復，存款增長速度可能也較快，導致準備金上繳壓力超過預期。若當前的資金利率反映了央行對于資金面的態度，那么后續我們可能在公開市場操作中看到更多寬松的信號�！鄙耆f指出。

　　事實上，盡管近期拆借資金難度增加，但市場資金價格仍在走低。周一14天期限以內資金價格均在下跌。截至今日記者發稿，質押式回購市場開盤價格繼續走低，隔夜回購利率報2.79%，下跌了5個基點；7天回購利率報3.18%，走低了7個基點。