信貸擴張受限　沖銷壞賬承壓

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　　盡管銀行再融資不足為奇，但作為承擔“輸血”支持實體經濟的重要資金平臺，今年銀行資本金壓力空前。
　　《經濟參考報》記者從中國債券信息網所披露公告統計發現，截至9月25日，有27家銀行通過銀行間市場發行二級資本債融資，規模達3074億元，僅8月、9月就有13家銀行招標發債募資。
　　近期還有6家銀行陸續披露了優先股發行預案，計劃的融資規模達3400億元。南京銀行、上海銀行、寧波銀行還公布了定向增發方案，分別將融資約80億元、65億元、32億元，共計177億元。粗略計算，今年銀行的“補血”計劃已達6651億元，規模幾乎是2013年的兩倍。
　　全國人大財經委員會副主任吳曉靈指出，“大家現在都希望有更多的銀行貸款來為國民經濟服務，但是銀行發放貸款是有風險資本約束的，有資本充足率的約束，現在銀行不斷地要通過資本市場融資來獲得資本，就是要應付信貸不斷擴張的需求。銀行的利潤有很大一部分要用來充實資本金，要作為未來信貸擴張的資本，因此，銀行補充資本金第一是要承擔未來向社會進一步提供貸款的需求，另一方面要為未來經濟出現壞賬做沖銷準備�！�
　　對于銀行資本金壓力制約放貸的情況，還有業內專家認為，中國金融體系存在結構失衡，實體經濟過度依賴銀行放貸的間接融資模式已不可持續。
　　前不久，《經濟參考報》記者從多地調研了解到，今年以來定向寬松的信貸政策背后，銀行并未增加貸款投放，究其原因，銀行高管普遍認為，在經濟下行期有控風險的需要，找到好的信貸投放方向不容易，但更重要的方面是，資本金壓力在一定程度上制約了銀行的放貸動力。
　　江蘇銀行副行長朱達書就坦言，“國家給銀行對小微、三農融資業務提供了很多支持，包括再貸款、定向降準等，銀行資金來源方面得到了一定緩解，但銀行要放貸除了資金流動性，還有資本充足率的約束，這是最主要的約束之一，表內貸款都要占用資本金，因此，能夠承受高成本融資的行業，比如房地產、融資平臺等都走的是通道、理財渠道，這不占用銀行資本金�！�
　　然而，今年以來，監管層收緊銀行非標準化債權融資渠道，對銀行表外隱藏信貸規模進行約束，銀行不得不回歸通過表內信貸去做融資業務，這在一定程度上也加重了資本金補充的急迫性。
　　從銀行目前的“補血”渠道來看，取代次級債之后，二級資本債成為最便捷的首選渠道，并且發行量明顯從二季度開始激增，8月份達到小高峰。中、農、工、建、交五大行都集中于8月在銀行間市場發行二級資本債，分別為300億元、300億元、200億元、200億元、280億元，共募資1280億元。除此之外，上市銀行還有中信銀行、華夏銀行、興業銀行、光大銀行、招商銀行、平安銀行(發行了兩期)，都發行了二級資本債，分別為370億元、100億元、200億元、162億元、113億元、150億元，共募資1095億元。
　　在優先股方面，工行、農行、中行、浦發銀行、興業銀行和平安銀行披露的預案顯示，將分別募資800億元、800億元、600億元+65億美元、300億元、300億元、200億元，共將募資3400億元人民幣。其中，今年內，中行計劃先募集金額不超過320億元；浦發銀行計劃先募集不超過150億元；興業銀行計劃先募集不超過130億元。
　　市場分析人士認為，當前銀行業整體ROE(凈資產收益率)水平在20%，利潤增速在10%以上，足以覆蓋優先股5%至10%的發行成本，且一級資本補充需求較為急迫，優先股的發行有望填補銀行其他一級資本缺口超過2000億元，緩解銀行股的二級市場再融資壓力，同時也有助于估值的提升。
　　另外，值得一提的是，商業銀行不良貸款上升趨勢明顯，2014年上半年，我國銀行業金融機構不良貸款余額6944億元，較去年末上升1023億元；不良貸款率1.08%，較2013年末增長8個基點。在此情況下，銀行對不良貸款的核銷力度也空前加大，16家上市銀行今年上半年核銷不良貸款達710億元。
　　市場研究機構莫尼塔公司的最新報告指出，“至2018年16家上市銀行的資本金缺口達8000億，商業銀行總體估計的資金缺口大約在12000億左右。2018年銀行體系壞賬比當前水平每高1個百分點，銀行就需要1萬億元左右的資金來核銷壞賬，如果到2018年銀行體系壞賬率上升到3%，商業銀行總體需要補充的資金可能在3萬億左右。從這一角度來看解決銀行惜貸和不良的問題要經歷一個相對長期的過程�！�