國家發改委日前連發兩項專項債券發行指引，發揮企業債券融資對農村產業融合，以及健康、養老、教育、文化等七大產業發展的推動作用。發改委稱，未來將進一步發展企業債券、公司債券等融資工具，撬動更多社會投資進入重點領域、重點項目建設。

　　據介紹，此次發改委發布了社會領域產業專項債券發行指引和農村產業融合發展專項債券發行指引。其中，社會領域產業專項債券是指由市場化運營的公司法人主體發行，募集資金主要用于社會領域產業經營性項目建設，或者其他經營性領域配套社會領域產業相關設施建設的企業債券。

　　此次發行的社會領域產業專項債券主要包括健康產業、養老產業、教育培訓產業、文化產業、體育產業和旅游產業。農村產業融合發展專項債券則包含了產城融合型、產業鏈延伸型、新技術滲透型、多業態復合型等6種類型的農村產業融合項目。資金用途上主要是用于文化設施、文化園區、體育館、醫療等基礎設施建設和教育培訓，一級農業綠色生態、農產品加工、倉儲和物流、互聯網農業等方面的建設和應用。

　　在發行方面，社會領域產業專項債券以項目未來經營收入作為主要償債資金來源，并可根據資金回流的具體情況科學設計債券發行方案，支持合理靈活設置債券期限、選擇權及還本付息方式。同時，鼓勵發行人以第三方擔保方式，或法律法規允許的出讓、租賃建設用地抵質押擔保方式為債券提供增信。允許以項目未來收益和無形資產等作為抵質押擔保，并鼓勵采取“債貸組合”增信方式，由商業銀行進行債券和貸款統籌管理。

　　而對于小微企業以增信集合債券形式發行轉向債券的，在兩個指引中都給予了優惠支持，將委托貸款集中度的要求放寬為“對單個委貸對象發放的委貸資金累計余額不得超過5000萬元且不得超過小微債募集資金規模的10%”。

　　對此，國家發改委財政金融司副巡視員田原表示，專項債券是發改委在企業債券制度框架內“量身定制”的債券品種，主要是針對相關行業和產業發展特點，統籌各項債券支持措施，引導社會資金投入相關領域并發揮示范效應。2016年，發改委核準企業債券規模超過8000億元，主要是用于交通基礎設施、棚戶區改造、城市基礎設施建設等重點領域。

　　據介紹，2015年以來，發改委陸續印發了城市停車場建設、城市地下綜合管廊建設、戰略性新興產業、養老產業、雙創孵化、配電網建設改造、綠色債券、債轉股專項債券、PPP項目專項債券等9個專項債券發行指引。

　　有專家表示，上述兩個專項債聚焦的正是產業發展前景大以及當前需要著重發展的薄弱環節。在目前融資難、融資貴問題仍然存在的情況下，專項債給予了企業融資的新方式，能夠帶動產業的發展。

　　同時，此前企業發行的專項債券多偏向基礎設施建設領域，參與的企業還是以國企為主。而在社會領域產業以及農村產業融合發展方面發行專項債券，使得民營企業和社會資本的參與度得到提高。

　　東方金誠國際信用評估公司公用事業部總經理莫琛表示，目前社會資本對醫療、養老、教育等社會領域的投資規模仍相對較小，而社會領域產業專項債在政策層面加大了引導社會資本參與社會領域建設的力度。同時，由于明確了發行主體是市場化運營的公司法人，因而社會領域專項債是平臺公司剝離政府融資功能后形成的企業債務而非政府債務，政府并不承擔償付和救助義務，這是和財政部之前推出的地方政府項目收益專項債的根本區別。

　　田原介紹，除了專項債券，發改委還推出了可續期債券、小微企業增信集合債券、項目收益債券等，以滿足企業的特定融資需求。未來發改委將進一步創新融資機制，暢通投資項目融資渠道，豐富債券品種，進一步加強對小微企業、“三農”等領域金融服務水平。

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