截至目前，2025年ETF發行份額已正式突破千億“大關”。Wind數據顯示，以基金成立日作為統計標準，截至5月29日記者發稿，2025年新成立ETF的數量達到了140只，發行份額合計為1043.19億份。值得注意的是，這一發行份額數據已接近2024年全年的水平（1217.31億份），同時超過了2023年全年（1039.47億份）。在業內人士看來，近年來，在政策支持和市場需求不斷擴容的背景下，ETF整體規?？焖倥噬?，未來發展空間廣闊。

潘悅　制圖

長線資金積極出手

從新發ETF的類型來看，股票型ETF擔當發行主力。截至5月29日，今年以來共有130只股票型ETF成立，發行份額合計為813.72億份，占比約八成。

其中，多只權益類ETF發行規模超過10億元。如平安中證A500ETF、易方達科創綜指ETF、博時科創綜指ETF、建信上證科創板綜合ETF等，發行規模均在20億元左右；中金中證A500ETF、海富通中證A500ETF、富國科創綜指ETF、南方中證全指自由現金流ETF、鵬華科創綜指ETF等的發行規模也均達到了15億元。

同時，債券市場的指數化投資趨勢也有所加速。今年1月，首批8只基準做市信用債ETF相繼成立，首發募集份額合計超過200億份。天弘、博時、南方基金旗下的基準做市信用債ETF發行份額均達到了30億份，位列今年以來新成立的ETF產品前列。與此同時，華夏、海富通、易方達、廣發基金旗下相關產品發行份額也都超過了20億份。

值得關注的是，長線資金正在積極出手布局新發ETF，從持有人結構看，私募、券商、保險等機構投資者的身影頻繁出現。

以博時中證全指自由現金流ETF為例，其上市交易公告書顯示，截至5月15日，前十名基金份額持有人包括招商證券、財通證券、慶源8號私募投資基金等。此外，華寶標普港股通低波紅利ETF上市交易公告書顯示，截至4月30日，該ETF前十名基金份額持有人包括中國平安財產保險股份有限公司、長城人壽保險股份有限公司、上海證券護航FOF單一資產管理計劃等機構。

此外，公募機構也在積極自購旗下ETF產品。此前，摩根基金自購旗下摩根中證A500增強策略ETF3000萬元，方正富邦基金自購旗下方正富邦中證全指自由現金流ETF500萬元，均位列上述ETF第一大持有人。

ETF市場步入“四萬億”時代

近年來，與公募基金的總規模攀升軌跡類似，ETF市場也迎來快速擴容。

日前，公募基金規模正式突破33萬億元“關口”。中基協最新數據顯示，截至2025年4月底，公募基金資產凈值合計33.12萬億元，較3月底增長8985.04億元。這是全市場存量公募基金規模首次突破33萬億元，也是2024年初以來，公募基金總規模第七次創歷史新高。

其中，4月股票型基金共實現了超千億元的規模增長，份額也從3月底的3.40萬億份增長至4月底的3.51萬億份。這或與4月初市場調整之際，資金加速借道ETF布局有關。

Wind數據顯示，截至4月底，全市場共有1158只ETF產品，資產凈值合計約為4.06萬億元，相比3月底的3.80萬億元增長約0.26萬億元，多只寬基ETF如滬深300ETF、上證50ETF、中證500ETF等在4月均吸金超百億元。同時，4月也是今年以來全市場ETF凈申購份額最高的一個月，凈申購份額達1440.88億份。

在過去的五年時間里，ETF規模整體呈現快速攀升態勢，總規模已正式步入“四萬億”時代。據Wind統計，2020年底至2025年5月29日，全市場ETF的數量從378只攀升至1182只，總份額從7218.33億份升至27474.02億份，截止日規模從11081.62億元升至40883.67億元。

“中國ETF市場正經歷爆發式增長，未來在政策支持與投資者需求驅動下，有望成為普惠金融的核心載體，實現可持續的高質量發展?！比A泰柏瑞基金副總經理、指數投資部總監柳軍日前表示。

國聯民生財富管理業務相關負責人表示，ETF不僅成為指數基金發展的主要方向，更已躍升為整個公募基金市場的主要增長引擎，展現出強勁的市場競爭力。當前，買方投顧業務需進一步豐富服務內容，在鞏固基金投顧核心地位的同時，也應將ETF納入證券投顧體系的重要配置范疇。

未來有望持續擴容

整體來看，今年ETF布局節奏呈現集中上報、快速獲批的特點。例如，今年1月13日，首批12只科創綜指ETF上報，1月22日即獲批。

5月27日，易方達基金旗下易方達中證衛星產業ETF申請材料獲證監會接收。據Wind統計，截至5月29日，5月以來已有12家基金公司旗下的17只ETF產品申請材料獲接收，涉及投資主題領域包括央企、半導體、人工智能、大消費以及港股市場等。其中，鵬華基金、匯添富基金分別上報了3只產品。

與此同時，截至5月29日，當前市場上還有十余只ETF正在發行，且均為股票型ETF，募集截止日從5月30日至8月25日不等。

展望后續，ETF市場仍有望繼續擴容。此前發布的《推動公募基金高質量發展行動方案》（簡稱《行動方案》）中指出，大力發展各類場內外指數基金，持續豐富符合國家戰略和發展導向的主題投資股票指數基金。研究創設專門參與互換便利操作的場外寬基指數基金試點產品。同時，《行動方案》還指出，實施股票交易型開放式指數基金（英文簡稱ETF）快速注冊機制，原則上自受理之日起5個工作日內完成注冊。

在業內人士看來，ETF已成為市場增量資金的重要來源之一，同時也日漸成為投資者資產配置的重要選擇，在政策支持和市場需求不斷擴容的背景下，ETF市場未來發展空間廣闊。

柳軍表示，在“以投資者為本”的行業共識下，ETF將繼續作為資產配置長期化、多元化的核心載體。政策層面，從資本市場改革到具體產品審批，均釋放出鼓勵信號；需求層面，個人養老金制度的推進、財富管理需求的升級，將為ETF注入持續動力。

中信證券金融產業首席分析師田良表示，近年國內ETF市場持續受益于政策紅利，寬基ETF規模高速擴容。我國ETF產業業態趨于多元，在激烈競爭中探索差異化突破方向。聚焦2025年，在資金進入A股以及投資者尋找高性價比資產的過程中，國內ETF業務有望迎來快速發展的契機。借鑒海外成熟商業模式，國內機構未來仍需通過拓展多資產布局、創新產品類型、優化流動性機制及引入長期資金等方式構建可持續市場生態。（記者羅逸姝采寫）