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| 2006-11-08 民族證券:徐一釘 來源:經濟參考報 |
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今年國慶節以后，A股市場一反近五年“10月必跌”的慣例，滬指月線拉出85點的長陽線。
1992年至2005年的14年中，只有1996年、1997年、2000年的10月拉出陽線，隨后雖然A股市場也出現調整，但下一年的上半年產生的高點，比10月收盤點分別高54.71%、20.51%、14.48%。歷史經驗顯示，對今年底、明年初的行情應可以期待。即使按最差的14.48%的計算，滬指明年上半年也能看到2105點。
998點以來，A股市場經歷了兩個完整的上漲、下跌周期，并且漲跌很有規律性。
首先，H股先于A股啟動一個月。2005年5月26日，H股指數從4485點起步。而6月6日，滬指才在998點止跌，行情真正展開是從7月19日的1004點開始。2005年10月27日，H股指數調整至4753點，走出跨年度行情。12月6日，滬指才從1074點展開跨年度行情。2006年6月14日，H股指數結束調整，再次展開中期上漲。8月7日，滬指下探1541點后，才重新回到上升浪中。
其次，H股先于A股調整一個月。2005年8月15日，H股指數從5541點開始調整。而滬指則在9月20日，在沖高1223點后展開調整。2006年5月10日，H股指數上摸7462點后展開調整。滬指上漲則持續到7月5日，從1757點開始調整。
從心理博弈分析，上漲一般分為三個階段。第一階段，指標股、藍籌股打頭陣，但多數投資者戰戰兢兢，大家都保持著很高的警惕性，個股上漲呈現“二八”現象，此時A股跟隨H股走勢；第二階段，在市場連續的逼空下，空方陣營出現裂變，各類民間資金涌入，A股市場隨之變得亢奮。此時，H股開始進入調整，而A股則擺脫H股走勢的束縛。多數指標股、藍籌股調整，題材股走勢十分活躍，個股上漲呈現“八二”現象；第三階段，隨著多方能量的釋放完畢，以及H股持續下跌的拖累，A股市場也進入調整。值得注意的是，A股市場中指標股、藍籌股走軟，以及H股的調整，都是在前期謹慎的資金“放開手腳”后才出現的。不把民間觀望資金的熱情調動起來，先介入的資金似乎不會罷手。
最近，筆者的一個朋友提醒“小心調整”，這種心理很有代表性。目前的狀況是，大家對下跌心理準備充分，部分機構也做了一定的減
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70% | 倉，目前民間資金十分謹慎。而本周二，H股指數沖上7800點，再創歷史新高。從前兩次上漲、下跌周期看，目前A股市場處在上漲的第一階段，在沒有全面擊活民間資金前，滬指的調整不會超過100點。至少在前兩輪上漲中，民間資金都是“后知后覺”的。本周二，A股市場出現的調整走勢，只是上漲途中的技術性調整。
武鋼股份(600005)：公司為國內第三大鋼鐵企業，鋼材產品涉及七大類、500多個品種，年產鋼鐵各900萬噸。是我國板材主要生產基地之一，也是國內產品品種最全、產量最大的熱軋板卷供應商，國內產品品種最全的專用中厚板生產廠。公司是國內冷軋硅鋼產品品種最齊全、規模最大的生產企業，并保持在冷軋取向硅鋼片和高牌號冷軋無取向硅鋼片的國內獨家生產地位。已經投產的二硅鋼工程，將使該公司冷軋硅鋼片年產能由40萬噸升至142萬噸。 |
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