臨近年關，上市公司年度的業績答卷也將逐漸揭曉。業內人士表示，在年報行情即將展開的時候，大量市場資金已經開始向有業績支撐的個股轉移，使得不少業績預期較好的個股走勢搶眼。而與此形成鮮明對比的是，一些概念性、題材性的炒作卻出現了退潮跡象。
    業內人士提醒，每逢報告期業績公布周期，股市總要演繹一波“業績浪”，而目前年報業績浪已經開始預演，在此后的一段時間里，業績增長將是市場股價表現的前提。因此，為了鎖定利潤和規避風險，投資者應積極增持那些前景看好的成長股，特別是明年業績有爆發性增長的個股，把握未來行情的主流方向。同時還要適當減持概念、重組和績差類等股票品種。

預增預盈板塊將率先“起浪”

地產、石化等行業上市公司今年有較好的業績支撐。經濟參考報資料照片

    據了解，在目前股改效應逐漸遞減的背景下，業績因素對股價的影響正在顯著增強，當前盤面的一大特征就是藍籌股在持續穩步走強，成為推動股指上揚的主要動力，業績成長股大多創出了階段性新高，而與之相對應的是，預虧股復牌后出現明顯下挫，短線業績風險對個股的沖擊不可小視。
    即使股指出現震蕩調整，個股普遍回落整理，此時業績預增預盈股也能夠表現出較強的抗跌性，該板塊也能成為中短期資金的理想“避風港”。
    此前，隨著上市公司三季度報告落下帷幕，上市公司全年業績預告也浮出水面，有統計數據顯示，到目前為止，共有575家公司公布了全年業績預告，其中業績預增公司有162家，占已披露公司的28.13%；預盈公司86家，占已披露公司的14.93%；披露經營計劃，力爭經營收入提高的公司有154家，占比26.73%。上市公司全年業績依然值得期待。
    北京證券分析師吳琪表示，有三大行業預增公司較多。在發布預增消息的股票中，涉及化學原料及化學制品制造業的公司多達14家，成為預增公司最多的行業，由于國際原油價格的持續下跌，該行業的經營成本大幅降低，行業明顯復蘇，全年業績將由此走出低谷，投資者應對該板塊加以重視。位于第二位的是交通運輸設備制造業，有11家公司預告全年業績增長，該行業預增公司主要集中在工程機械、大型交通工具上，如三一重工、西飛國際、廣船國際、中航精機等，轎車類企業只有長安汽車上榜，長安汽車業績預增主要與其控股子公司生產的新車�？怂�、蒙迪歐持續旺銷有關。第三位是電子元器件制造業，有10家公司業績預增，包括新股橫店東磁、得潤電子等，其中中小板個股較多，這10家公司中有6家公司來自中小板，有望在中小板形成局部熱點。
    業內人士指出，業績預告一向是判斷上市公司總體業績走向的“風向標”。對比歷史數據可以發現，2006年全年業績預增公司的數量明顯超過了以往，全年盈利增長之勢幾成定局，年底的業績浪行情也正據此有序地展開。

業績浪中的選股思路

    根據專家的解釋，所謂年報業績浪，指的是有些企業業績在年報時有了提高，有的還有了很大的提高，等年報出來后，價值被發現了，于是股價上漲，出現了一波業績浪。目前隨著大盤指數的不斷上升，越來越多的投資者開始考慮回避調整風險和鎖定利潤，從而更多地將目光轉向業績有預增預期的個股上面。
    “目前牛市格局依舊，而業績成長是其根本，年末仍應以此為主要選股思路，才能夠保證跑贏大盤�！蔽髂献C券分析師羅栗表示。
    羅栗說，按照股票的市值權重水平劃分，大盤權重股以及藍籌股在未來存在較大的投資機會。經過前期的大幅上漲，許多股票已經透支業績，而大盤藍籌股的市盈率水平一直遠低于全部股票的市盈率水平，其上漲是真實價值的回歸�；�于對年報業績的良好預期，大盤藍籌股的下跌空間相對有限。
    按照股票的行業來劃分，在人民幣升值的長期背景下，房地產和金融行業股票會持續景氣，但其分化將加大，部分占據龍頭地位和增長速度快的公司會在年末有突出表現。所以，類似于萬科A、招商銀行等龍頭公司，可以選擇少量介入、逐步加倉的策略，這樣可以平滑因波動帶來的市值損失。
    第三季度凈利潤環比高增長的公司，多分布在機械設備、航空交運、房地產、釀酒食品、化工等行業。其中，機械設備、釀酒食品和航空交運行業存在價值重估的預期，特別是航空交運行業的股票，前期漲幅普遍不高，機場、高速公路等細分行業的龍頭和高成長公司在年末存在較大機會。宏觀調控中受影響最大的周期性行業，經過長時間的調整，鋼鐵、煤炭、電解鋁、水泥等行業紛紛進入業績拐點。這些股票前期盡管有一定補漲，但大多已經回到起點。如在大盤股出現調整后，這些股票能夠相對穩定在前期起點并出現放量，則可以放心地介入。
    除了從第三季度報告中尋找可能的超額增長之外，從年末的業績預測中，也可以找到一些蛛絲馬跡。比如，歲寶熱電通過在適當時候拋售手中持有的低成本民生銀行股票，可以獲得大量的投資收益，這部分收益將體現在其后的報告期內，將大大提升該股的業績；類似的還有新希望、東方集團等等。同樣，最近陸家嘴等商業地產股之所以大幅上漲，是因為此類公司土地使用權轉讓及土地批租對業績的巨大貢獻。
    另外，股權激勵政策使部分沒有公布該政策的公司刻意做低業績，如果在年報前推出股權激勵政策則是一大利好，而且下一報告期的業績往往會大幅提高，這些都是投資業績成長的有效思路。

操作上需要區別對待

    江南證券分析師周海柱坦言，年度業績預增以及經營情況大幅提升的個股，將是市場后期的機會所在，但并不是所有的預增股都能走出飆升行情。根據目前已披露的業績預告來看，受宏觀調控、產業政策以及行業景氣度等因素的綜合影響，仍然呈現出明顯的行業分化態勢。
    周海柱認為，不同的原因形成的業績預增或預盈，所帶來的市場反映是不同的。如果是非經常損益或者財政補貼所帶來的曇花一現的增長，很可能無人喝彩。此外，行業普遍增長的公司，如果增長水平并未達到行業平均水平，其意義也不是很大。
    一些行業從底部逐漸復蘇的上市公司則值得關注，典型的如新能源、節能環保等，這些板塊的上市公司受益于政策，出現了行業景氣度明顯提高的積極變化，值得持續關注。因此，投資者不妨著重發掘主營業務收入穩定增長且成本控制得力，增長具有延續性，同時目前價位不高、調整充分的個股，將會取得更好的效果。
    而根據羅栗的判斷，對于因為清欠、非經常性收益等因素造成業績大幅增長的品種，則需要仔細分析。該類股票以績差股居多，盡管存在不少的交易性機會，但操作需格外謹慎，短線投機介入也應設好止損點。