用友軟件 滬深300

數據來源：聯合證券

    用友軟件近日公報顯示，公司將設立醫療行業子公司，同時收購地方合作伙伴公司業務和資產，并對公司高管及骨干員工進行股權激勵。多家機構看好此舉，認為在國內外需求全面恢復之前提前布局，并適時對員工進行股權激勵的“內外兼修”之舉，將會進一步擴大其業內領先優勢。
    據了解，用友軟件將出資1億元現金設立醫療行業子公司；收購“華表”28%股權；并收購一系列地方軟件公司業務和資產。中國國際金融有限公司分析員趙芬認為，公司利用充裕的現金流設立醫療公司和收購，將使其在行業內領先優勢更加明顯。
    首先，成立醫療行業子公司將橫向加深公司行業覆蓋范圍。此舉是針對未來3年內8500億醫改市場中的信息管理需求而為。趙芬認為，用友軟件可能不僅局限于專業醫療ERP領域，將可能延伸發展電子病例、掛號系統以及醫保報銷等前段解決方案業務。由于公司自身目前并沒有相關的經驗儲備，后續可能會有進一步的收并購。這無疑會橫向加深公司行業的覆蓋范圍。
    其次，收購一系列二、三線城市合作伙伴，加強市場滲透，也符合其推進的地區市場布局。地方工業產值相對較高，但之前僅利用合作伙伴覆蓋的地區將值得重點關注。中金國際金融有限公司分析報告認為，用友軟件未來可能還有更多這種形式的收購，以提升其在這些地區的軟件銷售量。
    相對于設立子公司、收購地方合作伙伴公司業務、資產等“外部”行為，將于9月28日解鎖并上市流通的3，118，889股股權激勵股份，主要針對目標為912位公司高管及骨干員工，無疑會增強公司“內功”，將助推公司業績持續穩定增長。
    本次解鎖的股權激勵股份是用友軟件于2008年授出股權激勵股份的第一次解鎖，占公司總股本比例為0.5141%。解鎖激勵對象達912人，占2007年末公司總人數15%，均為公司高管及骨干員工，在公司經營中發揮的關鍵作用。
    從業績完成情況分析：用友軟件加權平均凈資產收益率從股權激勵計劃實施前的6.8%(2003年)、6.1%(2004年)、8.4%(2005年)持續提升到13.7%(2006年)、19.4%(2007年)、17.6%(2008年)。
    從授予方式上，激勵對象需認購激勵股份，認購資金一定意義上起到了風險抵押金的作用，促使激勵對象注重加強風險意識，促使其盡心竭力為公司工作。
    股權激勵計劃的實施使員工與股東的利益趨于一致，促進公司業績快速成長。激勵對象的利益與公司、股東的利益更緊密地結合起來，優化薪酬結構，使激勵對象的行為與公司的戰略目標保持一致，促進公司可持續發展。