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    在強勢中追逐利潤，在弱市中實現避險保值，如今理財已經成為人們的基本意識。目前市場上，可供人們挑選的理財品種可謂是“五花八門”，這其中都蘊含著不少獲利的機會。
　　今年以來，全球的經濟復蘇道路仍舊坎坷，國內資本市場的環境也充滿不確定性。在這樣大背景下，未來半年間，投資者需要的是依據自身的資本狀況、風險承受能力等因素，挑選適合自己的投資方式，并且謹慎操作。

　　下半年“養基”：穩中尋機　量體裁衣

　　“基民”的上半年是“有人歡喜有人憂”。相當一部分的投資者都被股票投資方向的基金牢牢“拴住”，而另一些穩健的固定收益類投資者則紛紛獲利，體現出了穩健投資的價值。下半年，一些基金經理們仍舊看好穩健的固定收益類基金，他們同時提醒投資者，無論選擇何種類型的基金，一定要投資適合自己的產品，“量體裁衣”是最重要的。
　　今年上半年，資本市場十分的“不景氣”，基金業也是慘淡經營。據統計，截至6月30日，內地基金業資產凈值總額為2.028萬億元，與2009年末相比縮水5506億元。另根據WIND統計，今年上半年開放式股票型基金平均跌幅達到19.86%，持倉市值揮發了2366億元，混合型基金平均下跌幅度達到15.04%，持倉市值揮發了1392億元，傳統封閉式基金平均凈值下降14.74%，持倉市值揮發了259億元。
　　具體到各類型的基金來看，據易天富基金研究中心統計顯示，截止6月30日，股票型基金半年跌幅達到19.38%，好于兩市跌幅，但是沒有一只基金實現正收益，跌幅最大的前三只基金分別為寶盈泛沿海區域增長、長盛同慶B、國投瑞銀瑞福進；混合型基金半年以來下跌15.01%，略好于股票型基金。其中，以6.34%的凈值增長率高居榜首的嘉實主題，也是唯一一只在上半年實現正收益的偏股型基金。跌幅最大的前三只混合基金分別為交銀穩健、華富競爭力優選、招商核心價值；保本型基金下跌3.88%，跌幅最大的均為南方基金公司管理的基金，分別為南方避險增值、南方恒元保本；QDII基金下跌10.61%，跌幅較大的3只基金分別為華寶興業海外中國、海富通中國海外精選、交銀環球精選；然而，在哀鴻一片的基金中，債券型基金這半年來卻是“另一番風景”，是所有基金中唯一實現上漲的品種，漲幅居前的三只基金漲幅均超過2%。
　　下半年眾基金的業績表現還是受制于經濟基本面的狀況。目前，多數機構都表示謹慎看待股市“下半場”。有分析人士指出，雖然面臨歐洲債務危機的不確定性影響及政策退出的負面效應，但基于美國經濟的持續復蘇和國內經濟的內生增長需求，下半年我國經濟出現較大震蕩可能性較小，經濟增速較上半年會出現回落，但下半年我國會面臨一定的通貨膨脹壓力。我國經濟今后相當長的一段時間內面臨最主要的任務就是產業結構的升級、增長模式的轉變和收入分配的優化。稍顯悲觀的一些投資人認為，“我們看不到經濟上行的拐點”，他們指出，當前的中國的經濟增速在下降，更有人預計今年GDP將下降到8%左右。
　　基于對基本面的態度，下半年具體到基金投資方面，債券基金或將延續“紅火”的行情。有基金經理認為，盡管今年債券市場上漲較多，但他認為目前債券市場仍具有較好的投資價值。首先，受國家宏觀調控策及歐洲主權債務危機的影響，未來幾個季度我國經濟增速可能逐步回落，而通脹在短期沖高后也會回落，經濟過熱和通貨膨脹的風險降低，央行加息的可能性不大;其次，由于貸款需求下降以及保費持續增加，下半年銀行和保險公司仍會加大對債券市場的投資。
　　不過，仍有一些機構建議關注具有較強行業調配能力的股票型基金。他們認為，雖然下半年市場走勢不容樂觀，但目前點位長期來看屬于一個低點，尤其是在當前我國產業結構調整的關鍵階段，優良的行業選擇能力能為未來較長時間內業績的表現打下良好的基礎。富國基金策略分析師張宏波此前表示，債券基金作為一個配置品種，其最重要的特征之一是穩定性好；而股票基金的波動性就要大得多，今年下半年可能選擇分批多次買入股票基金會更好些，但要考慮自己的風險承受能力。

　　黃金：逐利熱點　繼續追漲仍需謹慎

　　近幾個月以來，國際黃金價格屢創新高，金價可謂是處于“巔瘋”狀態。在這種價格誘惑下，很多人的投資目光都轉向了黃金市場。一時間，逐利黃金成為了市場的熱點，但是專家還是提醒投資者不要盲目追漲，不論是投資實物黃金還是理財產品，都要衡量好自己的風險承受能力，時刻保持謹慎的態度。
　　7月1日工行發布的“工行投資理財指數”顯示，當前我國城市居民對經濟發展的憂慮有所增加，個人投資理財信心略顯不足。這就導致了城市居民投資股票、基金、房地產的投資比例有所下降，持有銀行理財產品的比例繼續保持穩定，而持有黃金的比例卻有所增加的投資現象。
　　普益財富的最新研究報告顯示，黃金價格的上漲使得國內引發了一股新的黃金投資熱潮。目前市場上，實物黃金的銷售十分火爆，不少店里的金條剛到貨就被搶購一空。此外，近期銀行的黃金理財產品也體現了黃金投資的熱度。據統計，2010年5月，商業銀行發行的黃金類理財產品共計5款，較之前的3個月有明顯增加。在5月發行的產品中，4款來自中國銀行，1款來自匯豐銀行，5款產品均掛鉤于黃金現貨價格；從預期收益來看，它們均為保證收益型，也就是說都保證了最低收益率，同時根據掛鉤標的的表現可能獲得更高收益率；從產品設計的收益結構來看，其中兩款為看跌型，另外3款為看漲型。
　　據介紹，目前銀行發行的黃金類理財產品主要為掛鉤黃金現貨、黃金期貨或者黃金基金的結構性產品。其理財資金并不是靠直接投資于黃金市場而贏得價差來獲利，而是根據掛鉤標的的價格表現加上產品設計的收益結構來確定理財產品的收益率。
　　對于下半年黃金價格的走勢，業界人士普遍持樂觀態度。專家表示，黃金價格目前處于震蕩期，盡管下半年國際金融市場的不確定性在增強，但預計黃金價格在整個下半年，仍將保持震蕩走高的態勢�！昂唵蔚卣f，金價年底1500美元可期，投資方向是做多�！北本┖阕辖鹜顿Y顧問有限責任公司總經理別志平表示。
　　巴克萊資本技術分析師表示，繼續維持看漲黃金的觀點，預計金價將在2010年擴大漲幅，升至1385美元/盎司的紀錄新高。該行還表示，隨著投資者開始建立黃金多頭倉位，預計金價將穿越前期高點，升至1385美元附近的20個月通道的阻力。美國商品期貨交易委員會最新公布的數據也顯示，對沖基金和其他大型投機者上周持有的紐約黃金期貨凈多頭頭寸升至自2009年12月以來最高。此外，受歐元區債務危機影響，歐元的大幅貶值使得投資者買入黃金防止儲蓄受損，也將推動金價今年年內走高近13%。
　　投資管理公司的首席執行長安格斯·默里也認為黃金是一個很好的投資品，他估計“金價可以在短期內超過1500美元，并有可能在2020年以前的某個時候突破2400美元”。另外，他還指出，隨著黃金的生產成本正越來越高，各國央行對金條的需求的持續增長，以及歐洲和其他央行面臨貨幣貶值的風險，未來10年里黃金將成為一種非常適合“買入并持有”的資產。
　　不過，黃金瘋漲的背后所堆積的風險也在增加。比如，進入7月之后，國際金價出現的突然“跳水”，一度跌破1200美元一線；7月6日國內現貨金也跌至265元/克。這些都是時刻在給投資者以警醒。一位期貨分析人士就提醒道，每次金價新高之后都出現過暴跌，黃金的價格短期內已經聚集了一定風險，投資者應理性對待黃金投資，謹防暴跌風險。別志平也坦言：“黃金市場是撮合競價，零和博弈，很殘酷”。

　　藝術品：回報率誘人　時刻警惕風險

　　資本除了投資于各類金融產品外，近來還活躍于藝術品投資領域。用長江商學院金融學教授、藝術品投資“梅·摩”指數創建人梅建平的話說，藝術品是理想的長期投資工具，藝術品投資市場未來將和股市、樓市并稱“三大投資市場”。
　　近期，中國的藝術品拍賣市場上紛紛出現了拍賣的最高紀錄。5月初中國嘉德，拍賣張大千的晚年重要作品潑彩《愛痕湖》，總成交額超過人民幣1億元，是中國近現代作品第一次超過億元大關；6月初，北京保利，拍賣宋代書法家黃庭堅的一幅書法作品《砥柱銘》，拍出人民幣4.36億元天價，創造了中國藝術品拍賣的最高紀錄。
　　據介紹，中國藝術品市場已經成為全球市場，在拍賣市場名列第三，增長幅度驚人。一份外商報告顯示，中國投資的三大熱點中，金融業的平均投資回報率約為15%，房地產業約為20%，藝術品收藏投資的回報率則在30%，包括山西煤礦大亨、溫洲幫等對藝術投資展現高度興趣。究其資本的來源，有報道稱，早期主要是浙江資本先進入藝術投資市場，后期有閩、粵等地資金開始進入。報告估計，今年將有人民幣1000億元的新資金流入中國藝術品市場。
　　北京華辰拍賣有限公司總經理甘學軍曾表示，近些年不斷有新的資本面孔進入該市場，顯示這個市場的投資和投機性大大增加。他還預計，未來5到10年內，中國收藏品市場仍將處于高速成長期，且會出現單價突破1億美元的藏品。
　　除了對實體藝術品的投資，自民生銀行2007年首次公開發行國內第一只金融機構藝術品投資基金后，藝術品投資基金作為一種新興理財方式出現在市場上并逐漸走俏。上海證大文化發展有限公司也曾推出了“中國新繪畫”藝術私募基金。
　　7月初一支“豪華基金團隊”——德美藝嘉的基金管理團隊又發行了兩款基金產品“德美興業世博藝術基金”和“德美皇家絲織品基金”。前一支基金的投資標的是國內頂級的國畫和油畫藝術家的代表作品，首次規模為5000萬元；后一支則選擇了偏為冷門的明清時期龍袍及皇家絲織品為投資對象，基金規模為3000萬元到5000萬元。
　　在藝術與基金的聯姻中，風險也是相伴左右的，藝術基金并非只賺不賠。業內專家提醒投資者，藝術基金是門檻最高的基金投資，并不適合普通人投資。即便是在享受藝術品升值帶來收益的同時，它隱含的各類風險也是要投資者時刻關注的，包括信用風險、市場風險、延期風險等。目前，對于藝術品的衍生品投資者來說，私募基金門檻低、便于操作，但缺乏信用保障；直接投資藝術銀行盈利有保障，但需要專業知識和大筆資金。如果普通投資者想涉足這一領域，銀行的藝術品理財項目可能較為合適。