今年我國的10萬億新增貸款，并沒有進入到實體經濟及中小型企業，而是進入到鐵路、公路、機場這些大項目中。

    本報訊  中國人民銀行研究生部部務委員會副主席焦瑾璞表示，我國的貨幣政策面臨兩方面的挑戰——內部的貸款問題和外部資金的進入問題。
    焦瑾璞說，我國的貨幣政策面臨兩方面的挑戰，一是對內今年發放了這么多貸款，將來必須考慮回收流動性問題；二是外部資金、熱錢的進入，進一步促使人民幣升值，這還要求我們解決流動性問題，這也帶來了大國貨幣政策對我國政策影響。
    焦瑾璞認為，“今年我國的10萬億新增貸款，并沒有進入到實體經濟及中小型企業，而是進入到鐵路、公路、機場這些大項目中�！�
    “主要是由于我國的金融結構存在問題，由于我國大銀行太大，同時又缺少中小銀行，這就會使貨幣政策的執行效果大打折扣�！苯硅�璞說。
    對于全球寬松貨幣政策的退出問題，焦瑾璞認為，中國貨幣政策的退出與歐美國家還有很大區別。第一，我國的貸款進入了企業，而國外的資金救助了金融企業，進入了市場。第二、國外更多的是依靠價格工具引導，我國更多的是依靠數量工具，也就是貨幣供應量的控制和公開性操作。第三、對我國當前經濟形式的判斷，是否各方面都已經變好？
    對于當前的通脹預期，焦瑾璞表示，從合理預期理論考慮，所有的物價變動都反映了公眾對于通貨膨脹的預期，如果從中央銀行的角度看也包括PPI、CPI、M1、M2等，要防通脹就應該加強和公眾的溝通，控制通貨膨脹的預期。