這絕對是一個讓所有解禁股東都耳紅心跳的動詞：大宗交易。
這個動詞意味著，股東們那看不見的賬面財富，在下午三點到三點半這短短半個小時內，便可魔術般變成賬上熱滾滾的真金白銀。
干脆、不動聲色、可控，大宗交易成為越來越多大小非們減持的首選路徑。一組數據足以證明這一點：2011年一季度，A股共發生1020筆大宗交易，交易總金額達到292億，創歷史新高；而去年同期，A股只有469筆交易，交易總金額僅109億。
哪里有暴利，哪里就有利益鏈。暴利催化下，大宗交易利益鏈條悄然滋生。
利益鏈上7大機構的博弈
這是一個很亂的市場，盡管市場很透明，但操作并不透明。
在大宗交易利益鏈條上，集結著解禁股東、投行、中介、地方政府、信托、私募、股市莊家等7類機構。在這個利益鏈條上，中介主導了整個大宗交易過程。
買方解禁股東通常是等客上門。股東們往往和券商投行走得比較近，中介一般不與大小非直接接觸，而是在投行的協調下完成與買方的交易。
不過，這個模式已經被打破。只要掌握了買賣信息，誰都可以做。股東解禁信息是公開的，中介可以直接與解禁股東溝通，特別是一些營業部客戶經理早已提前做足了工作。
因此，在深圳一位資深人士看來，現在，投行已經離這個市場很遠了，中介已經直接跨過投行這一個環節了。
中介的組成則五花八門，最常見的是券商營業部。它們對客戶的解禁情況和心思了如指掌，最懂得穿針引線。
接下來的一環極其重要。地方政府憑手中的稅收優惠這道黃牌，在大宗交易利益鏈條上分得了一杯不小的羹。
邊遠地區成了大宗交易的“避稅天堂”，已成為業內“公開的秘密”。這些地方的稅收優惠大同小異，都是在個人所得稅的地方返還部分做文章，比例在50%到80%不等，有些地方甚至100%返還。
最常見的做法是綁定地方利益。據業內人士透露，目前，新疆是最多人去的，也是最優惠的。這個過程買方和賣方都極其關心�！拔覀儠彤數氐耐泄軤I業部一起去和當地政府談，我們一年成交20到50億，到你那邊開戶，稅收優惠最低能給多少？”
“這些是短期區域合作，我們會在很多地區開戶，避免雞蛋放在一個籃子�！�
中介一般都有大量穩定的客戶，客戶來源五花八門，主要包括信托公司的客戶、私募基金、股市莊家等。
“我們以9到9.5折的價格接盤，第二天便可以在二級市場拋售�！币晃毁I方機構人士表示。據悉，買賣雙方給中介營業部的傭金一般是3％到5％，這取決于接盤者在二級市場的拋售盈利情況。
1020筆292億天量是怎樣煉成的
今年以來，大宗交易異常兇猛。今年一季度，A股共發生了1020筆大宗交易，292億交易額，比去年同期翻了一倍。
在這兩個驚人的數字背后，涉及到255家被減持公司、228家買方營業部、219家賣方營業部，以及你無法知道的數以千百計的股東們。
被減持公司一直是市場關注熱點，股東一有風吹草動，即可能引發二級市場大地震。
今年一季度，股東們通過大宗交易對這255家公司進行減持，平均折價率為6％。每家公司平均被減持1.14億元，平均被減持4次，平均被減持977萬股。其中，21家公司被減持10次以上，8家公司被減持5億元以上。
一季度，被減持金額最大者非廣發證券莫屬。交易金額達19.7億排名第一，被減持了51次排名第二，都是相當驚人的。在2月21日首批限售股解禁之后，廣發證券就一直出現在大宗交易平臺之上。與之呼應的是，一季度廣發證券股價重挫26.5％。
套現股東主要有三類：公司（PE是主力）、高管、個人。其中，最引發關注的公司高管減持。這首先不是套現問題，而是關系到留守股東的信心問題。連最清楚公司情況的高管們都減持了，還有什么比這個更能擊潰市場脆弱的神經？
數據是殘酷的。Wind顯示，今年一季度，共有22家公司27位高管套現開溜，主要集中在中小板和創業板，5位查出違規套現。PE也不示弱。一季度公告顯示，26家PE對26家上市公司進行減持，累計減持13481.1萬股，套現1.35億元。
最后，你需要強烈關注那些促成這天量大宗交易的營業部們。特別要注意那些名不見經傳的邊遠營業部。比如，國盛證券鷹潭勝利西路證券營業部、國盛證券南昌八一大道證券營業部。
它們為什么能打敗強敵？很不客氣地講，無他，唯稅收優惠多爾。