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最近，湖北、江西等長江中下游地區遭遇嚴重干旱。券商認為，旱災的發生將讓政府持續重視水利建設投資，這對水利建設公司的未來業績有正面刺激，水利建設公司的股價在短期內會有所反應。另外，氣候異常影響農產品價格，農業板塊的估值有望逐漸逼近合理水平。
國泰君安證券表示，最近，湖北、江西等長江中下游地區遭遇嚴重干旱。湖北是重災區，受旱農田面積1664萬畝，有50.2萬人、15.8萬頭大牲畜飲水困難。目前，湖北1300多座水庫低于“死水位”運行，只有在確實急需供水時，才能靠泵站抽提水；三峽水庫在上游來水少的情況下，下泄流量也被迫同步減少。
國泰君安證券發布的報告認為，湖北的旱災再度昭示水利建設投入不足�！笆晃濉逼陂g，湖北的水利投資規模超過500億元，占全國水利建設投資額的7%左右。湖北糧食產區的農業灌溉設施很多修于1950年至1960年年間，水庫與農村水利設施年久失修。
報告稱，對比歷史情況來看，2010年3至6月的大旱，引起了國家的重視，但資本市場這個時候并沒有重視水利建設主題。2010年3月1日到7月1日，葛洲壩、安徽水利、粵水電的股價均為下跌，跌幅為26%、37%、27%。隨后我國發生了影響極大的洪災，連貫的旱災、洪災既引起了中央的重視，也引起了資本市場的反應，2010年7月到12月底，葛洲壩上漲69%、安徽水利上漲64%、粵水電上漲59%、國統股份上漲55%。其后政策的頻繁出臺持續推漲了水利股，2010年12月底到2011年2月1日，葛洲壩上漲31%、安徽水利上漲49%、粵水電上漲34%、國統股份上漲5%。
根據這一邏輯，國泰君安證券認為，本次旱災的發生是在去年對水利建設高度聚焦的基礎上發生的，政府將持續重視水利建設投入，這對水利建設公司的未來業績有正面刺激作用。水利建設公司主要為葛洲壩、粵水電、安徽水利，水管類公司為國統股份、青龍管業。葛洲壩地處湖北，具有區位優勢。安徽水利與粵水電主要從事中型水利工程。
另外，國內外的異常天氣也讓農業板塊涌現投資機會。莫尼塔(上海)投資發展有限公司表示：二季度農產品價格仍然維持淡季特征。受到播種面積上升、消費下滑等因素影響，食糖、棉花價格可能仍然延續下行趨勢。相比之下，食用油在限價政策退出之后可能恢復成本帶動的上漲，能繁母豬存欄下降也確定生豬價格下半年的上行趨勢。我們相對看好食用油和生豬養殖的投資機會。中國、歐洲、美國都在經歷災害天氣，后期應關注農業氣象的演變。
尤其是農業氣象逐漸惡化，農產品炒作漸行漸近。該投資機構發布的報告稱：
國際大宗商品價格在5月隨著美元的強勁反彈而逐漸走弱，美國農業部整體的供需預估對于谷物和油料也是整體偏空。然而目前農業氣象狀況對農產品價格的影響正好相反。歐洲干旱愈演愈烈，美國中西部的降雨也明顯延緩了玉米和大豆的播種。后期天氣狀況將對農產品市場顯得尤為重要。
農業板塊估值環境一直是投資者相對擔心的一個因素。從歷史數據來看，農業板塊當前PE水平和全市場的比例已經明顯超過了歷史趨勢。當前較高的PE水平一定程度上包含了市場對農業行業較高的增長預期。從行業的盈利狀況可以發現，農產品價格與行業的盈利狀況之間有比較明顯的相關性。從未來中長期來看，我們預期農業資源的不足仍將是國內面臨的食品供給硬性瓶頸，國內食品消費的升級和城鎮化的進程都將推動糧食以及食品價格維持上行。因此我們也同樣中長期看好受益于農產品價格上行的農業板塊的盈利擴張。
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