南方基金近日發布2011年下半年投資策略報告，報告認為，下半年隨著通脹的明顯回落和政策松動，估值水平將領先于盈利觸底回升，市場有望實現筑底反彈。
　　南方基金預計，在緊縮政策和價格管制的雙重作用下，下半年通脹將明顯回落。估值上來看，A股市場當前的整體PE水平處于歷史低位。藍籌股的估值仍然處于歷史底部區域，而中小板、創業板估值依然有下跌空間。但從整體看，市場仍然處于底部區域的左側，向下空間非常有限，整體來看，三季度市場將震蕩筑底，四季度逐步反彈。
　　南方基金表示，三季度繼續看好藍籌股的回歸。在重點配置行業方面，下半年通脹回落后，居民真實收入和購買力將再次回升，因此可以布局消費品。另外，在主題投資方面，則看好保障房受益板塊，如水泥、建材等。