持股觀望正成為越來越多基金經理的共同選擇。
 　“大家都沒有動，我們也沒怎么調，因為害怕一動就會犯錯�！币晃换�金經理昨日告訴早報記者。
　　早報記者采訪多位基金經理獲悉，盡管對市場的看法有所分歧，但是在操作上，無論是高倉位還是低倉位的基金經理，目前都采取“多看少動”的原則。
　　而對于后市，多數基金經理認為大盤沒有上漲動力，且將會有一定的下跌空間。一位基金經理稱，“一個月內會跌破前期低點2437點，而在2319點則會有一定的支撐，也是個快速尋底的過程�！�

　　抱團消費股防御

　　除了基金，市場的沉寂還體現在保險等大型機構身上。多家基金公司人士告訴早報記者，近段時間來，保險等機構對基金的申購贖回均無大的動作。而在8月中旬的市場反彈中，保險機構則有相當數量的申購。
    資料顯示，自8月16日以來，市場持續走低，滬指下跌了5.94%。
　　“主要還是對包括歐美在內的經濟下行風險的擔心�！北本┮患一�金公司投資總監說，實際上市場的調整是從8月標普下調美國主權信用評級開始的，而目前市場上最擔心的則是意大利的債務危機，因為意大利經濟體量比希臘更大，影響也會更大。
　　不過，上述投資總監說，他目前仍維持在較高倉位�！耙荒曛蛔鲆患�事情，我之前選定了新興行業，今年主要是做一些個股的調整�！�
　　上海的一位基金經理則在此前剛把倉位降低到七成左右，最近則保持觀望。此前處于避險角度考慮，一些基金增配了消費、醫藥等行業�！扒耙魂囎雍芏嗷�金在配置消費板塊，比如酒類個股，因為每年中秋前這類板塊會有一波行情，目前基金對酒類板塊已是超配，所以最近酒類跟隨大盤也有一定幅度的下跌�！�
　　“我覺得現在是大盤快速見底的時段，也就是說，小盤股會快速下跌，而銀行、地產等大盤股則會緩慢下跌�！鄙鲜龌�金經理說，如果到了明年初，經濟并沒有出現大家預期中的硬著陸，悲觀預期則會改變。

　　擔憂實體經濟

　　“其實我最大的擔心是美國的問題，我覺得美國的問題還沒有暴露出來�！币晃换�金經理說，美國此前推行的低利率政策使大量資金流出，在全球追尋利差。如今這些資金從歐洲撤出回到美國，由于美國國債的低利率，這些資金不一定購買的是美國國債，因此勢必將推高美國的通貨膨脹率。
    上述基金經理說，好的結果是滯漲，壞的結果則是美國經濟衰退�！斑@個時候僅僅中國一個國家經濟走好是行不通的�！�
　　當然也有樂觀者。上述北京基金公司投資總監說，主權信用危機對美國并沒有太大的影響�！澳壳懊绹�的銀行體系有2萬億美元的流動性，這和2008年雷曼倒閉時不可同日而語，當時美國銀行體系是完全沒有流動性�！�
　　而對于歐洲主權債務危機，其認為最壞的時機已經過去�！皻W元區各個國家的關聯度已經非常之緊密，對于歐元區其他國家出現的主權債務危機，德法等國家考慮的是怎么救的問題，而不是救與不救�！�
　　至于中國，面臨的最大風險則是資產價格泡沫，因此中國的貨幣政策一直是從緊，從而控制住資產價格�！皬倪@個意義上講，我認為中國經濟的中期風險在降低，當投資者慢慢意識到這一點后，市場便會好起來�！�
　　多位基金經理向早報記者表示，目前是最困難的階段，如果給未來布局，也是非常好的時機。