本周三，中小板指、創業板指均創下歷史新低。雖然2011年最后一個交易日，中小板指、創業板指均以收紅告終，但并未給市場帶來多少喜氣�？v觀全年，約九成小盤股股價出現下跌，一些明星股紛紛落馬，僅個別優質股表現亮麗。
黎明究竟會不會來？一些市場分析人士認為，明年形勢仍不樂觀。在小盤股投資思路上，建議緊抓業績優良和政策紅利兩大主線。
2011年股市可謂慘不忍睹。數據顯示，上證指數全年跌幅達21.7%，中小板指數跌幅達37%，創業板指數跌幅達36%，均位居全球各大股市跌幅榜前列。
在這種情況下，小盤股難以獨善其身。wind數據顯示，本周共有485家中小板公司出現下跌，威海廣泰、道明光學跌幅均超過20%，上漲幅度排名前三的公司為杰賽科技、紅寶麗、延華智能，杰塞科技漲幅超過26%。
今年以來603家中小板公司股票出現了下跌，占比超過90%。跌幅最深的前十大“熊股”分別為漢王科技、東山精密、萊寶高科、金風科技、新筑股份、海普瑞、國星光電、輝煌科技、百川股份以及澳洋科技，漢王科技的跌幅超過70%，其他則超過60%。
創業板公司也是哀鴻遍地。Wind數據顯示，本周共有239家創業板公司股票出現下跌，排名前三的星星科技、雷曼光電、萬邦達跌幅均超過20%，此外還有27只股票跌幅超過10%；股價上漲的前三名分別為東方國信、和晶科技和舒泰神，漲幅分別為15%、10%及8%。
今年以來，共有248家創業板公司股票下跌，僅33家上漲。其中38家公司股票跌幅超過50%，出現“腰斬”。跌幅最深的創業板前十大“熊股”分別為萬邦達、世紀瑞爾、建新股份、泰勝風能、康芝藥業、神州泰岳、乾照光電、金剛玻璃、世紀鼎利、賽為智能，排名第一的萬邦達跌幅超過70%；另外7家上市公司跌幅均超過60%，另有2家跌幅超過50%。
這樣的弱勢格局下，大量小盤新股出現破發。wind數據顯示，按后復權價格計算，共有178家創業板公司目前股價低于發行價，處于破發狀態，256家中小板公司股價低于發行價。
小盤股在今年最后一周出現再創歷史新低的局面，是否意味著明年會迎來黎明？市場分析人士對此并不樂觀。
太平洋證券的分析報告指出，從三季報看，創業板公司三季報營業總收入和凈利潤同比增速分別下降2.64和5.96個百分點，業績下滑的速率快于其他市場 。根據國外創業板市場的經驗，開板前兩年持有創業板股票的絕對收益率多數為負值，前五年的整體收益率并未顯著超主板。由于明年宏觀經濟仍將面臨增速下滑的考驗，國內中小企業的抗風險能力又明顯弱于大型企業，明年創業板并不具備超越主板的投資價值。
市場解禁帶來的壓力也不容忽視。華泰證券認為，2011年整個市場的解禁市值為2萬億元，按照目前的市值，2012年整個市場的解禁市值在1.2萬億元左右，壓力有所減緩。不過，創業板和中小板2011年解禁市值為5300億元，2012年解禁市值為4500億元，這意味著主板的解禁壓力明顯減緩，而中小板和創業板的壓力仍然存在。尤其是創業板，2012年解禁市值將創下三年來的高峰，達到1318.78億元，創業板壓力依舊明顯。
不過，多名市場分析人士也認為，對一些業績好、有投資主題的優質個股不應過分悲觀，其投資機會依然存在。
wind數據顯示，在今年如此弱勢的市場格局下，仍有少數個股實現全年上漲，且漲幅可觀。中小板今年漲幅排名前十的股票分別為安納達、康得新、冠福家用、富安娜、民和股份、大華股份、濮耐股份、海大集團、海能達以及塔牌集團，漲幅最高的安納達超過70%。創業板今年漲幅排名前十的牛股分別為拓爾思、東軟載波、富瑞特裝、藍色光標、東方國信、翰宇藥業、舒泰神、開爾新材、正海磁材、天舟文化，漲幅最高的拓爾思達到66%。
市場分析人士指出，隨著流動性好轉，明年市場資金面將迎來轉機，此外明年也是中國經濟增長模式轉型的一年，新興產業或迎來機會。
如何挑選小盤股？太平洋證券預計，明年創業板指將跟隨主板市場延續震蕩攀升的態勢。除了政策重點指導產業有望獲得超額收益外，細分行業龍頭、擁有獨特盈利模式的高景氣成長公司將對資金產生更多吸引力。此外，資金寬裕、有分紅預期和機構認可也是明年投資創業板上市公司的重要思路。
華泰證券建議投資者采取先防御后進攻的策略，在積極財政政策和通脹回落中尋求行業投資機會，包括尋找通脹回落過程中毛利率上升的行業，尋找新興產業中有能力提高投資規模的細分行業，建議關注節能減排、智能電網、特高壓、通訊設備、物聯網以及城市交通和安防等細分新型行業，關注大眾消費品。
中金公司分析師指出，隨著我國經濟從倡導轉型到目前進入轉型深化期，主題投資研究已成趨勢，尤其中小板、創業板演繹主線和主題投資思路密切相關。在對小盤股的投資思路上，他們中線推薦新型煤化工裝備、精密制造和機械自動化3個二級主題。
