4%
截至6月30日，83只貨幣基金的年化收益率平均為4.19%，表現最好的短期理財債基同期的收益率僅在4%左右。進入7月的三周以來，后者周平均收益率也持續跑輸貨基。
一邊是基金公司扎堆申報，一邊是收益率持續跑輸貨幣基金，短期理財債基成立以來的表現顯然與其受熱捧的程度不相符。
有分析人士認為，短期理財債基收益率暫時表現不佳更多的是產品設計的原因，即不能夠持有更長久期的債券品種以及更高收益的協議存款，未來發展可能受限。不過也有業內人士指出，由于后者投資品種更為寬泛，優勢有待進一步發揮。
收益率持續跑輸貨基
來自華泰聯合基金研究中心的統計顯示，7月以來，短期理財債基的收益率已經連續兩周落敗貨幣市場基金。上周貨幣市場基金的平均收益率為0.063%，短期理財債基上周的平均收益率為0.0595%。此前一周，短期理財債基平均收益率為0.0632%，總體上不如貨幣市場基金。
而根據上半年數據，截至6月30日，83只貨幣基金的年化收益率（按照區間萬份基金單位收益計算）平均值4.19%。而于5月9日成立，在同類產品中表現較好的匯添富30天債基產品，近兩期的A類收益率分別為4.056%、3.985%。
“短期理財產品的短板主要在于持債期限受限，這和產品設計有關�！睒I內人士解釋稱，短期理財產品由于定期運作，到期贖回，不能從銀行渠道拿到久期更長收益率更高的債券產品，而期限是影響債券收益的很重要的因素，在很大程度上影響了產品的收益率。
華泰聯合基金研究中心王群航告訴記者，以目前在運作的30天產品為例，該產品大多投資于銀行的協議存款，由于該類產品大多定期申贖，并不能獲得很高收益率的投資品種。而貨幣基金則因為沒有定期申贖的條款的限制，在產品期限選擇上具有更大的空間。
“比如100億的貨幣基金和100億短期理財債基兩個組合，前者可以用50億來投一年期的協議存款，剩下的50億應對日常贖回，后者只能投資30天左右期限的協議存款，期限不同，收益率差距會很大，與貨基相比，收益率受到一定限制�！蓖跞汉秸J為，如果收益率持續跑輸貨幣基金，流動性又比貨幣基金差，這一產品未來的發展可能受到較大限制。
產品優勢拭目以待
不過也有分析人士指出，目前短期理財產品成立時間較短，還不能體現出產品優勢，由于該產品在投資范圍上更為寬泛，未來仍有進一步發展空間。
“短期理財產品與貨幣基金相比，在信用債信用級別以及配置比例限制、定存比例、回購比例等等方面都比貨幣基金具有更大的靈活性�！眹鹱C券基金研究中心總經理張劍輝認為，隨著產品在投資范圍上的增加以及未來更多各類期限產品的創新，收益率會有更大的提升空間。
值得一提的是，隨著降息通道的開啟，短期理財產品以及貨幣基金都面臨著投資品種收益率下降的考驗，不過由于貨幣基金可以采用交易策略，短期理財產品只能持有到期，未來可能遭遇更大的挑戰。