編者按：伴隨著上市公司半年報漸次披露，各大機構持倉布局的思路已經逐步浮出水面。社�；�金對政策面的把握能力往往比其他機構投資者更為靈敏，因此其持倉情況一直都是市場高度關注的風向標。

　　統計顯示，截至昨日，已有1909家公司披露了中報業績。其中，有246家上市公司被社�；�金持有。從行業來看，社�；�金持股數量占行業個股總數比重較大的分別為食品飲料（20%）、餐飲旅游（20%）、采掘（19.3%）、黑色金屬（11.76%）和醫藥生物（11.6%）。今日本報對以上5個行業進行仔細梳理，挖掘其中個股的投資機會，供廣大投資者參考。

　　食品飲料
　　社保持股家數占比20%

　　截至昨日，在已經公布半年報的上市公司中，有246家被社保重倉，其中食品飲料(申萬一級）有12家，該行業共有60家上市公司，社�；�金持股家數的行業占比達20%，位居社保重倉行業排名第一。
　　據《證券日報》研究中心和同花順iFinD統計顯示，截至昨日，社保重倉的12只個股，持股總市值共計261481.43萬元；持股數量共計10596.19萬股。
　　其中，社�；�金持有數量超過1000萬股的股票有2只，分別為伊利股份，社�；�金持股數量達4450.69萬股，較一季度增加了379.99萬股，占公司流通股本的2.8%；五糧液本期持股數量達1697.1萬股，較一季度減少了1468.99萬股，占公司流通股本的0.45%。
　　從市場表現看，8月以來至今，這12只股票中漲幅居前的3只股票分別為，貝因美累計漲幅為16.58%；伊利股份漲幅為10%；克明面業漲幅為5.15%。另外，這12只個股中市盈率（TTM）最低的是五糧液為16.57倍；伊利股份市盈率（TTM）為18.8倍。
　　從中期業績方面來看，歸屬母公司股東的凈利潤（扣除非經常損益）同比增長最大的是酒鬼酒同比凈利潤增長552.54%；其次是湯臣倍健同比凈利潤增長101.9%；排名第三的是五糧液同比凈利潤增長50%。
　　2012年三季度食品飲料業績相對增速快，長期成長動力仍在，平安證券表示繼續堅定持有白酒�，F階段投資者可繼續堅定持有白酒，理由為，短期看，高檔酒一批價略有回升，中秋旺季帶動白酒行業有所回暖，茅臺一批價近期回升100元/瓶、五糧液一批價回升20-40元/瓶。另外，2012年3季度上市公司盈利增速可能仍低于市場預期。同時，白酒行業估值處于歷史上較低的位置，一線白酒、非一線白酒公司2012市盈率僅為16倍、26倍。
　　對于該行業的投資，渤海證券認為，在整體經濟不景氣、消費先行指標不樂觀的情形下，包括食品飲料行業在內的整體消費板塊都面臨需求不足的情況。
　　對于投資標的選擇，渤海證券認為，應該從高增長、高估值轉移到穩增長、低估值上，具體的從二三線白酒轉移到一線白酒，從沱牌舍得和酒鬼酒轉移到五糧液和瀘州老窖上。另外涼夏不利于啤酒消費、再加上旺季即將過去，青島啤酒調出股票池�？春煤孟肽阄磥淼陌l展，但是短期內業績迎來改善的可能性較低。

　　餐飲旅游
　　社保持股家數占比20%

　　截至昨日，在已經公布半年報的上市公司中，有246家被社保重倉，其中餐飲旅游(申萬一級）有6家，該行業共有30家上市公司，社�；�金持股家數的行業占比20%，位居社保重倉行業排名第二。
　　據《證券日報》研究中心和同花順IFIND統計顯示，截至昨日，社保重倉的6只個股，持股總市值共計29353.06萬元；持股數量共計2207.85萬股。
　　社�；�金在已披露的中報中持有金陵飯店、首旅股份、宋城股份、湘鄂情、全聚德、麗江旅游。其中，社�；�金持有金陵飯店1100萬股，占公司流通股本的3.67%；社�；�金持有首旅股份121.53萬股，占公司流通股本的0.53%；社�；�金持有宋城股份291.58萬股，占公司流通股本的1.66%；社�；�金持有湘鄂情199.99萬股，占公司流通股本的1.12%；社�；�金持有全聚德330.36萬股，占公司流通股本的2.37%；社�；�金持有麗江旅游164.4萬股，占公司流通股本的1.3%。
　　從市場表現看，8月以來這6只股票表現最好的是麗江旅游，漲幅為3.59%；排名第二的是全聚德，漲幅為3.04%。其他股均下跌，金陵飯店漲幅為-3.4%；首旅股份漲幅為-1.33%；宋城股份漲幅為-1.42%；湘鄂情漲幅為-8.29%；。這6只個股中市盈率（TTM）最低的是金陵飯店，僅為17.81倍；排名第二的是首旅股份，市盈率（TTM）為26.85倍；排名第三的是全聚德，市盈率（TTM）為28.59倍。
　　從中期業績方面來看，歸屬母公司股東的凈利潤（扣除非經常損益）同比增長最大的是麗江旅游，同比凈利潤增長113.83%；其次是湘鄂情，同比凈利潤增長38.89%；排名第三的是全聚德，同比凈利潤增長32.5%。值得注意的是金陵飯店，同比凈利潤增長-7.93%。
　　中信證券在最新的行業報告中指出，旅游業政策支持持續發力，重大節假日免費通行政策細則進一步出臺落實，各省市旅游業發展長遠規劃方向明確，且支持力度大，有助于提升旅游業的整體吸引力。目前2012年估值為25倍，在市場持續走弱的環境下，行業估值繼續提升存在一段過程，須待上市公司業績增長穩健性體現打開估值切換空間。短期旅游業將隨市場波動，在此過程中相對配置建議重點關注前期漲幅較小、基本面良好的個股。長期觀點維持：旅游業具有增長穩健、政策預期良好的特征，投資價值顯著，建議積極配置。
　　東方證券的觀點認為，三季度是旅游業的傳統旺季，7月份以來旅游板塊的超額收益明顯，繼續維持行業超配觀點不變，個股推薦順序為：中青旅、中國國旅、峨眉山A、宋城股份、錦江股份。

　　采掘 社保持股家數占比19.3%

　　截至昨日，在已經公布半年報的上市公司中，有246家被社保重倉，其中采掘(申萬一級）有11家，該行業共有57家上市公司，社�；�金持股家數的行業占比19.3%，位居社保重倉行業排名第三。
　　據《證券日報》研究中心和同花順IFIND統計顯示，截至昨日，社保重倉的11只個股，持股總市值共計225589.18萬元；持股數量共計19416.55萬股。
　　社�；�金在已披露的中報中持有國投新集、中煤能源、中海油服、平煤股份、開灤股份、山煤國際、陽泉煤業、蘭花科創、通源石油、準油股份、露天煤業。其中，社�；�金持有國投新集2988.89萬股，占公司流通股本的1.62%；社�；�金持有中煤能源2544.99萬股，占公司流通股本的0.28%；社�；�金持有中海油服565.04萬股，占公司流通股本的0.19%；社�；�金持有平煤股份8386.44萬股，占公司流通股本的3.55%；社�；�金持有開灤股份629.91萬股，占公司流通股本的0.51%；社�；�金持有山煤國際605.67萬股，占公司流通股本的3.35%；社�；�金持有陽泉煤業750.99萬股，占公司流通股本的0.31%；社�；�金持有蘭花科創1075.91萬股，占公司流通股本的0.94%；社�；�金持有通源石油200萬股，占公司流通股本的2.57%；社�；�金持有準油股份95.09萬股，占公司流通股本的1.11%；社�；�金持有露天煤業1573.62萬股，占公司流通股本的1.19%。
　　從市場表現看，8月以來這11只股票跑贏大盤的只有兩只，其中，準油股份，漲幅為-0.55%；排名第二的是中海油服，漲幅為-2.11%。其他股均跑輸大盤。這11只個股中市盈率（TTM）最低的是中煤能源，僅為9.95倍；排名第二的是蘭花科創，市盈率（TTM）為10.01倍；排名第三的是國投新集，市盈率（TTM）為12.44倍。
　　從中期業績方面來看，歸屬母公司股東的凈利潤（扣除非經常損益）同比增長最大的是蘭花科創，同比凈利潤增長48.8%；其次是通源石油，同比凈利潤增長48.14%；排名第三的是國投新集，同比凈利潤增長47.91%。值得注意的是準油股份，同比凈利潤增長-132.62%。
　　安信證券認為，煤價沒有趨勢性上升的機會，行業評級維持同步大市-A。

　　黑色金屬 社保持股家數占比11.76%

　　截至昨日，在已經公布半年報的上市公司中，有246家被社保重倉，其中黑色金屬(申萬一級）上市公司有4家，該行業共有34家，社�；�金持股家數的行業占比11.76%，位居社保重倉行業排名第四。
　　據《證券日報》研究中心和同花順IFIND統計顯示，截至昨日，社保重倉的4只個股，持股總市值共計3.06億元；持股數量共計6639萬股。
　　社�；�金在已披露的中報中持有柳鋼股份、八一鋼鐵、方大特鋼和大冶特鋼。其中，社�；�金持有柳鋼股份3852萬股，占公司流通股本的1.50%；社�；�金持有八一鋼鐵1650.5742萬股，占公司流通股本的2.15%；社�；�金持有方大特鋼519.2145萬股，占公司流通股本的0.40%；社�；�金持有大冶特鋼617.2128萬股，占公司流通股本的1.38%。
　　從市場表現看，這4只鋼鐵股8月漲幅如下：柳鋼股份（-6.74%）、八一鋼鐵（-4.97%）、方大特鋼（4.71%）和大冶特鋼（-4.88%）。
　　從行業基本面看，下游需求下降、國內鋼鐵行業步履維艱。2012年前7個月，我國基建投資和房地產投資增幅回落明顯，城鎮固定資產投資完成額18.43萬億，同比增長20.4%，增速比上年同期下降了5個百分點。2012年前6個月，我國粗鋼產量3.57億噸，同比增長1.84%，增速回到了2008年的水平。
　　而全球市場看，由于歐債危機以及中國基建和房地產投資增速下降影響，全球鋼鐵行業景氣度日漸下行。2012年上半年全球粗鋼產量7.66億噸，同比增長0.69%，增速回落至2001年水平。
　　宏源證券認為，2012年我國粗鋼產量預計會超過7億噸，占全球粗鋼產量的一半，我國自身鋼材消費量也將近7億噸。巨大的鋼材市場對國外鋼企具有很強的吸引力。國外鋼企通過高端產品并購中國鋼企，實現技術換市場。國外鋼企目前主要通過高端項目和國內鋼企合作實現控股經營達到技術換市場的目的。國內具有自身產品優勢的鋼企將會成為國外鋼企尋找的標的。推薦寶鋼股份、南鋼股份、華菱鋼鐵、武鋼股份、方大特鋼、沙鋼股份、本鋼板材。
　　中投證券認為，目前長材價格跌破3600元/噸水平，熱軋和中厚板價格低于長材。鐵礦石價格大幅下跌，總體礦石價格跌到780元/噸水平，基于國內鐵礦石開采成本支撐，故此認為繼續下跌的空間不大。

　　醫藥生物 社保持股家數占比11.6%

　　截至昨日，在已經公布半年報的上市公司中，有246家被社保重倉，其中醫藥生物(申萬一級）有21家，該行業共有181家上市公司，社�；�金持股家數的行業占比11.6%，位居社保重倉行業排名第五。
　　據《證券日報》研究中心和同花順IFIND統計顯示，截至昨日，社保重倉的21只個股，持股總市值共計23億元；持股數量共計9530.18萬股。
　　社�；�金在已披露的中報中持有雙鷺藥業、金陵藥業、華東醫藥、馬應龍、科華生物、天士力、山大華特、長春高新、羚銳制藥、山東藥玻、片仔癀、智飛生物、東富龍、利德曼、華仁藥業、沃森生物、陽普醫療、和佳股份、眾生藥業、瑞康醫藥和雅本化學。社保持股市值超億元的是雙鷺藥業、華東醫藥、片仔癀、馬應龍、天士力、長春高新和金陵藥業。
　　從市場表現看，這21只鋼鐵股8月漲幅超10%的個股如下：眾生藥業（34.59%）、和佳股份（18.09%）、利德曼（17.71%）、華仁藥業（16.79%）、瑞康醫藥（15.20%）、長春高新（12.63%）、沃森生物（12.54%）和雙鷺藥業（12.41%）。
　　國金證券認為，因為醫藥行業的基本面獨立于目前的經濟形勢，也不會出現其他后周期消費品業績的下滑。因此今年、明年醫藥行業的基本面是對去年行業低谷的一個持續修正的過程，穩態增長可以期待。短期維持8月組合：“尋找下跌風險較低、基本面有改善預期的個股”。華仁藥業、益佰制藥、華潤雙鶴、華蘭生物、科倫藥業等低估值有改善預期的個股。
　　廣發證券認為，進入7月，全球主要醫藥公司開始披露中報，絕大多數原研藥企業表現不佳，雖超越市場預期但仍明顯呈現下滑態勢，少數多元化和生物藥更具優勢的企業中報表現更加靚麗。這也是目前全球醫藥產業現狀的真實反映：大型跨國藥企受仿制藥沖擊較大，以控成本與生物藥兩條主線應對。