在周線底背離情形下，上周三大盤的放量長陽，預示中長期底部確立，而從經濟復蘇、估值來看，目前機構資金正在為明年春季行情做預演，而12月份或成為一個重要的蓄勢階段。若本周沖高2090到2100點一帶，短線可能出現超買進而展開調整，若市場再度大幅上行，投資者不宜盲目追高，而應等待市場展開充分的整理后再尋機介入，等待市場二次回踩建倉。
　　對于上周大幅反彈的原因，我們認為主要由技術超跌和政策預期等兩方面引發。一方面，指數連續下行后，量能極度萎縮，短期空頭動力釋放殆盡；另一方面，近期多項經濟數據顯示宏觀基本面有所企穩，但市場仍跌跌不休，此外中央政治局會議對未來經濟的布局又給了市場炒作的政策契機。目前上證綜指底部特征已經具備，在經濟逐步企穩的宏觀背景下，市場出現積極響應，行情主線也已很清晰。鑒于對春季行情的憧憬，我們認為12月中下旬，每一次回落都是中線布局的良機，介入目標個股則鎖定在銀行、保險、水泥建材和二線地產。

　　四季度經濟觸底回升
　　跨年度行情漸次展開

　　近期公布的經濟數據紛紛向好，包括10月工業企業利潤增速轉正、PMI連續回升等，這些都有利于穩定市場信心。從工業增加值、固定資產投資、社會消費零售總額增速及出口指標看，2012三季度有可能成為今年四個季度增長率的谷底，經濟觸底回升跡象顯著。而從經濟運行指標看，多項指標均顯示經濟基本面正在向好的方向轉化。國家統計局12月1日公布的11月份官方PMI數據為50.6%，比上月上升0.4個百分點，經濟回暖不斷得到證實。
　　值得注意的是，即將召開的中央經濟工作會議將成為決定2013年宏觀經濟走向的風向標，而從目前的政策基調看，2013年國家將繼續保持政策穩定性和連續性，繼續實施寬松財政政策和穩健貨幣政策的概率很大。因此，從總體看，政策組合仍是偏向寬松，這種明確的政策預期自然為股指觸底反彈提供了積極因素。綜合基本面和政策面的變化情況，我們認為，上周大盤探底1949點后出現的逆轉很可能演變成跨年度的春季行情，由此我們對明年一季度行情充滿期待。
　　從A股歷史上看，一直以來市場的春季效應特征都是非常明顯的，每年春季都有一波吃飯行情，而一季度漲幅和上漲概率往往也是最高的。對此我們認為，雖然目前對于政策的判斷仍停留在預期之上，但隨后的中央經濟工作會議則會將這種預期進行明確和細化，明年3月前后則進入政策細化和發布的高峰期，因此本輪行情有望持續至明年3月份。

　　低價藍籌為主
　　銀行保險或成主力首選

　　從上周大盤藍籌和持續放大的量能上判斷，我們認為國家隊和部分基金已進場，而從政策主線分析，未來的跨年度春季行情有可能將以高流動性、低市盈率的優質股為主線，而由于受到大小非解禁壓力等因素的影響，以創業板和中小板為主中小盤股的流動性將會進一步減弱，走勢也會進一步邊緣化。通過分析近期PMI數據我們發現，大型企業PMI指數反彈迅速，而小型企業PMI則出現了明顯的加速下滑，而即將舉行的中央經濟會議上，也可能出臺更多惠及藍籌股的政策措施。此外從技術角度看，強周期股已調整兩年時間，目前的反彈只是對過去兩年調整的修復，因此，在政策扶持下，估值依然很低的藍籌股未來有望走出獨立行情，而考慮到流動性問題，銀行和保險股很可能成為大資金布局的一個重要方向。
　　從最近兩個月走勢看，銀行股率先企穩，也是上周反彈中首先反彈的板塊之一，因此，一旦跨年度行情啟動，銀行股行情就不可能立刻結束。我們認為，12月中下旬，銀行股仍有中線逢低布局的機會。

　　城鎮化將成投資主線
　　地產基建水泥最受益

　　需要強調的是，城鎮化是現代經濟增長的重要推動力，城鎮化是擴大內需、拉動增長的持久動力。在近期快速反彈中，城鎮化主線也相當明確，相關概念股達剛路機、寶利瀝青、騰達建設、龍元建設及巢東水泥、寧夏建材、華新水泥以及一汽夏利均漲幅不小。對此我們認為，城鎮化很可能成為明年春季行情的重要投資主線。經過兩年多的調控，現在房地產市場上的投機性泡沫需求基本被擠出，目前地產價格總體平穩，預計2013年地產業將略有好轉，價格趨勢看漲，交易也將回升，建議逢低關注二線滯漲低價地產股，如冠城大通、福星股份及建發股份。
　　在城鎮化進程穩步推進過程中，除了房地產概念外，基建、鐵路投資、水利、管道及相關設備板塊也將成為其中重要的受益者，因此建議逢低留意汽車、水泥和機械板塊中的一汽轎車、悅達投資、金隅股份、巢東水泥和陜鼓動力等，同時也可關注股價超跌的常林股份、中航動控和星馬汽車等。