“理財產品2004年、2005年、2006年起步，2007年、2008年達到頂峰，2008年有一個小挫折，此后迅速發展�！敝袊缈圃航鹑谘芯克彼L殷劍峰日前表示，2012年，銀行理財產品余額超過6萬億元，流量規模則超過20萬億元。
理財產品20萬億元的流量規模，在宣告金融行業資產管理時代來臨的同時，也宣告了交叉性金融產品大爆炸的開始。
“以理財產品為主的交叉性金融產品快速發展�！比嗣胥y行在其發布的2012年金融穩定報告中稱，在市場競爭和客戶多元化金融需求的推動下，銀信、銀證、銀保、證保等不同行業金融機構間的業務合作不斷加強。
人民銀行副行長潘功勝在2012年9月也曾撰文指出，近年來金融機構代客理財、信托投資計劃、衍生產品、資產證券化等業務發展迅速，它們多為跨行業、跨市場、跨機構的交叉性金融產品和影子銀行業務。
理財產品余額近7萬億
理財產品之所以被認為是交叉性金融產品，主要原因在于，目前的理財產品運作模式具有跨行業、跨市場的典型特征。所謂跨行業，是指理財產品的運作涉及銀行、信托乃至基金、券商等多個金融行業；所謂跨市場，則是指產品的投資標的橫跨債券、貨幣、信貸等多個市場。
其實早在銀行理財業務發展初期，交叉性的特點并不明顯。但隨著理財市場的競爭加劇，原有投資標的單一的產品的收益率很快就無法滿足客戶的需求。隨著投資標的的逐漸多樣化，特別是銀信合作產品的引入，銀行發展出一套“資金池—資產池”的運作模式。
其具體運作方式為，銀行建立一個“資產池”，銀行就像個采購員，采購證券、貨幣市場工具、票據、信貸資產等，將其虛擬地置入一個池子內。銀行同時對應地建立一個“資金池”（規模大致與“資產池”相當），把客戶募集的資金放入該池中來對接采購來的資產。
在這種模式下，銀行通過滾動發行理財產品不斷募集資金，雖然每一種理財產品的發行時間、投資期限、預期收益率不同，但是募集的資金都進入同一個“池子”；在資產池的那一端，銀行借助信托等平臺不斷采購資產組建“資產池”。
《第一財經日報》獲得的數據顯示，截至2012年8月末，全國共有160家銀行業金融機構開展了理財業務，銀行業金融機構存續理財產品29970只，理財資金余額6.49萬億元，較2011年末增長約42%。
從理財資金投向看，投向債券即貨幣市場工具占比為43.59%，投向債權類項目（信托貸款、委托貸款、票據及受/收益權等）占22.19%，投向存款占20.6%，投向權益類（股權、PE、股票等）占9.68%，投向衍生工具占1.63%。
“資金池—資產池”模式創立之后，理財產品成功地將投資者、銀行、信托等各個參與主體綁定在一起，在債券、貨幣、衍生品等多個市場之中廣泛投資。
非銀資管產品“大松綁”
“資金池—資產池”運作模式的核心在于銀行需要信托這個平臺。事實上，也正是源于銀行的這種需要，最近的幾年，信托的通道業務迅速膨脹，進而也導致了規模的激增。
截至2012年11月末，信托業管理的信托資產規模已達到6.98萬億元，超過保險業，成為中國金融業中第二大金融體。而在2007年末，信托資產規模僅有0.95萬億元。最近這幾年，信托業幾乎以每年1萬億的規模在增長。
但到了2012年下半年，銀行只能依托信托渠道的模式悄然發生變化：證券、保險、基金等行業的資產管理“新政”推出后，信托公司原有業務模式的“替代效應”和“擠出效應”已經開始顯現。
銀信理財合作業務首當其沖。原先受到政策限制的銀信合作信貸資產和票據資產轉讓業務，已經借道證券公司的“定向資產管理業務”和基金公司的“專項資產管理計劃”，獲得廣泛開展。
中國證券業協會公布的數據顯示，2011年末，證券業受托管理資金本金總額僅為2818.68億元，但到2012年6月末，已經飆升至4802.07億元。接下來的3個月，更幾乎翻了一番，9月末達到9295.96億元。
中國人民大學信托與基金研究所所長周小明表示，目前，券商資管規模已逼近1萬億元，主要是銀證通道業務，其中定向資管業務估計超過8000億元。
“信托的今天就是證券公司的明天�！币晃还煞葜沏y行人士稱，更有甚者，與信托相比較，券商的通道費更低。
其實不單單是券商、信托，銀行目前已經打通了信托、券商、保險、基金公司等四大渠道，這些機構均可以成為銀行理財產品的通道服務商。也正因如此，理財產品的跨行業特點就更為明顯。
事實上，證券、保險、基金等行業的資產管理“新政”之后，證券公司的“定向資產管理業務”；基金公司的“專項資產管理計劃”投資范圍和空間都得以大大拓展，加之已經存在的信托公司“信托計劃”和銀行理財產品，不同金融機構的資產管理類產品迅速增長。
金融機構的這種資產管理類產品往往帶有明顯的跨行業、跨市場特征。也正因如此，金融業正呈現這樣一幅圖景：以資產管理業務為切入口，交叉性金融產品正在爆炸式增長。