近期受到“8號文”影響，銀行投資高收益率的非標資產受到限制，市場普遍預期銀行理財產品收益率或出現下滑。而目前投資者可以關注兩類年收益在5%以上的“替代品”，一是分級債券基金和分級基金A類份額；二是券商機構化產品的優先級。

　　關注一：

　　分級債券基金

　　和分級基金A類份額

　　分級債券基金和分級基金A類份額均可成為投資者一個較好的標的。
　　從分級債券基金來看，近期這類產品受益于“8號文”的政策紅利，受到市場廣泛關注，收益率從4月初開始就加速上漲。Wind數據顯示，截至4月12日，4月份以來能在二級市場交易的70只分級債基進取和優先份額平均跌幅為0.356%，而這類基金的單位凈值平均下跌了1.19%。
　　尤其是B類，二級市場價格漲幅遠超其凈值漲幅，如海富通穩進增利B二級市場漲幅達到9.012%，但其凈值同期漲幅僅1.064%，浦銀安盛增利B、信誠雙盈分級B、工銀瑞信增利B、天弘添利分級B也是如此。
　　同樣情況也出現在分級股基的A類份額上，不過這類產品折價率在不斷收窄，但一年固定收益5%的產品仍具有較高的配置價值，是“8號文”之后較好的銀行理財產品替代品。好買財富就表示，部分有期限優先份額的投資價值較高，像招商中證大宗商品A、申萬菱信中小板A和國聯安雙利中小板A都是不錯的投資標的。另外將要上市的建信央視50A，當前其約定收益高達7.5%，為當前所有優先份額中最高。
　　好買財富還表示，對于分級債券基金投資，近期二級市場漲幅較大，而且債市有調整風險，值得投資者注意。穩健的投資者可以暫時觀望或者投資于一些選券能力較強、折價較大的分級債基進取份額，如信誠雙盈B、萬家添利B或者天弘豐利B；而風險承受能力相對較強的投資者則可以選擇大成景豐B等轉債分級的進取份額。

　　關注二：

　　券商結構化產品優先級

　　目前，發行結構化的分級產品是券商理財產品的主流。從這類結構化產品優先級的約定收益來看，一些產品規定了較高的預期收益率，如今年1月初發行的華融證券分級固利4號A份額的預期收益率為年化7.5%，但也有優先級預期收益不足5%，可見券商集合分級產品對于分級模式、收益分配安排存在較大的差異，投資者可以根據自己對流動性的要求選擇不同期限的產品。
　　券商結構化產品的傳統模式是按分配的優先次序分為優先與劣后兩類份額，優先級獲取優先分配的低風險約定收益，劣后級則獲取高風險的剩余收益，劣后級有足夠資金保障優先級的約定收益。一般還會引入優先級分層的設計，將優先級分為3個月、6個月、9個月和12個月三種期限，不同期限產品滾動發行，提高每期產品的收益率水平。
　　多數券商都已經滾動發行了多期傳統分級產品。有券商自營部人士說，結構化的產品多是小集合，門檻100萬元，優先級3個月期的年化收益在5%左右，6個月在6%左右，1個月大約6.5%，如果資金規模達到了300萬或者600萬以上，收益則更高。分級產品也有大集合，門檻5萬元，各期限的約定年化收益要低一些，但跟銀行理財產品比仍有優勢。
　　值得注意的是，為了彌補流動性的不足，一些長封閉期的券商優先級產品開始可以上柜交易。今年初，國泰君安“君享融通一號優先級”已正式上柜交易。該分級產品成立于2012年11月29日，認購金額100萬元起，預期年化收益率7.5%，管理期限為1年，在這1年中產品實行全封閉，投資人不得提前贖回本金，但可以在合同未到期時提前轉讓產品份額。