“3·15”剛過一個月，白酒行業再遇“勾兌門”。4月15日晚間，央視曝光了四川邛崍、瀘州、宜賓等地部分白酒生產企業以勾兌酒冒充糧食酒進行銷售的情況。4月16日，白酒股再受重創，13只白酒股中有12只逆市下跌，唯一上漲的白酒股是去年四季度末基金第二大重倉股貴州茅臺。
來自指南針機構密碼的最新數據顯示，4月8日至4月16日，貴州茅臺已經持續7個交易日得到以基金為首的主力機構的圍攻，累計凈買入5.8億元，同期股價逆市上漲5.68%（上證指數累計下跌1.37%）。貴州茅臺4月8日前的深跌及4月8日以來的反彈，直接影響著重倉基金的凈值走勢。富國天博創新主題受貴州茅臺走勢影響最大，在貴州茅臺反彈前，該基金年內回報率位居同業同期業績榜單倒數第9名，而4月8日以來回報率卻躋身前40名。
“白酒行業外部環境的變化對貴州茅臺的影響將無法避免，但公司憑借其現有的資本和實力顯然更有機會度過難關并贏得新的發展�！北本┮皇称凤嬃蠘I分析師對《證券日報》基金新聞部記者表示，“基金等機構資金看重貴州茅臺的品牌號召力、卓越的產品力以及穩定增長的業績，在該股股價近半年已跌三成的前提下，基金殺了個‘回馬槍’，期望該股能走出一波估值修復行情
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業績高增長
貴州茅臺領漲白酒股
繼“塑化劑”事件以及“三公消費”限制等政策影響后，白酒股再遭“勾兌門”。4月15日晚間，央視焦點訪談曝光了四川邛崍、瀘州、宜賓等地部分白酒生產企業以勾兌酒冒充糧食酒進行銷售的情況。4月16日，除貴州茅臺一只上漲外，其他白酒個股均下跌。老白干酒、金種子酒、酒鬼酒分別下跌3.38%、2.96%、2.58%；貴州茅臺當天則上漲0.24%。
《證券日報》基金新聞部記者注意到，貴州茅臺的這輪反彈始于4月8日，當天該股盤中創出近兩年半以來的新低，隨后一路上揚。截至4月16日，短短7個交易日該股累計上漲5.68%，遠遠跑贏大盤，并成為白酒板塊中反彈力度最大的股票。
貴州茅臺股價的逆市走強，與其較快增長的業績相得益彰。
其披露的2012年年報顯示，報告期公司實現營業收入264.55億元，同比增長43.76%；實現營業利潤188.31億元，同比增長52.65%；歸屬于母公司股東的凈利潤133.08億元，同比增長51.86%。公司在繼2011年后又一年實現了收入和利潤的快速增長。
“近期白酒股利空交織，板塊未來是否反轉還難說，但貴州茅臺可能已經是底部�！蹦炒笮凸蓟鹜顿Y總監樂觀表示。
7天吸籌5.8億元
基金“殺回”貴州茅臺
貴州茅臺股價的觸底反彈，令基金等機構第一時間想到了“增持”。
來自指南針機構密碼數據顯示，自4月8日以來的7個交易日里，以基金為首的主力機構凈買入貴州茅臺5.8億元，且已經持續7個交易日獲得主力機構的增籌。
明細數據顯示，4月8日，貴州茅臺盤中創出階段新低后回升，全天微漲0.29%，機構當天凈買入4928萬元，買入額、賣出額分別為4.44億元、3.95億元；4月9日，該股低位收出“十字星”,微跌0.44%，但主力機構依然凈買入3892萬元，買入額、賣出額分別為2.81億元、2.42億元；4月10日，該股放量漲3.89%，主力機構乘勝追擊，凈買入1.62億元，買入額、賣出額分別為9.98億元、8.37億元；4月11日，該股雖然下跌0.61%，主力機構依然凈買入1.03億元，買入額、賣出額分別為4.05億元、3.02億元；4月12日，該股再度放量上漲1.96%，主力機構更是凈買入1.54億元，且該股已經連續三天被機構增籌超過1億元，當天機構買入額、賣出額分別為8.51億元、6.97億元；4月15日，該股微漲0.30%，主力機構凈買入2037萬元，買入額、賣出額分別為2.79億元、2.58億元；4月16日，該股繼續微漲0.24%，主力機構凈買入4883萬元，買入額、賣出額分別為5.30億元、4.81億元。
4月8日至4月16日，主力機構凈買入貴州茅臺5.76億元，買入額、賣出額分別為37.88億元、32.12億元。機構倉位由7個交易日前的55.54%，增倉0.30個百分點至55.84%。
“基金等機構資金看重貴州茅臺的品牌號召力、卓越的產品力以及穩定增長的業績，在該股股價近半年已跌三成的前提下，基金殺了個‘回馬槍’，期望該股能走出一波估值修復行情
�！北本┮皇称凤嬃蠘I分析師對《證券日報》基金新聞部記者表示。
203只重倉基金
7天減虧15.78億元
據WIND資訊統計數據顯示，多年被基金捧為第一重倉股的貴州茅臺，成為四季度基金減持幅度最大的股票，持股基金數由2012年三季度的237只減少至203只，持股量減少2908.55萬股至12412.61萬股，持股占流通股比例也由12.16%下降到11.96%。
貴州茅臺近7個交易日的逆市上漲，令重倉基金賬面浮虧額減少約15.78億元。
4月8日，該股盤中創出了160.45元的階段新低，若今年以來未調倉，203只持股基金持該股市值約199.16億元，合計浮虧60.29億元；隨后的反彈，令重倉基金賬面浮虧額快速減少。截至4月16日，貴州茅臺報收173.16元，203只基金持股市值約214.94億元。也就是說，貴州茅臺近7個交易日的反彈，使重倉基金賬面浮虧額減少了15.78億元。
可對比的127只主動管理型偏股基金中，截至4月7日，今年以來平均回報率為1.82%，跑輸同業3.15%的平均回報率；4月8日以來平均回報率為0.11%，跑贏同業-0.03%的平均回報率。其中，4月8日以來有56只重倉貴州茅臺的基金躋身同業業績榜單前1/3陣營，占重倉貴州茅臺偏股基金總數的44%。顯然，貴州茅臺的漲跌，直接影響著重倉基金的業績表現。
易陽方、傅友興聯合執掌的廣發聚豐為貴州茅臺第一重倉偏股基金（截至去年底持股市值18.34億元，占該基金凈值比例9.75%），截至4月7日，今年以來回報率-0.22%，位居同業同期業績榜單后1/4；4月8日以來回報率為-0.16%，位居同業同期業績榜單前半區。再如重倉該股的第二、第三大基金富國天益價值（現任基金經理陳戈）、富國天博創新主題（現任基金經理畢天宇），截至4月7日，今年以來回報率分別為0.35%、-6.19%，均居同業同期業績榜單后1/3；4月8日以來回報率分別為0.60%、1.61%，均躋身同業同期業績榜單前1/5。尤其是富國天博創新主題，受貴州茅臺走勢影響最大，在貴州茅臺反彈前，該基金年內回報率位居同業同期業績榜單倒數第9名，而4月8日以來回報率卻躋身前40名。
貴州茅臺反彈前后回報率變化較大的重倉基金
證券代碼 證券簡稱 4月8日前凈值 4月8日以來 基金經理
年內增長率(%) 凈值增長率（%） (現任)
460007.OF 華泰柏瑞行業領先 -2.05 2.24 呂慧建
519035.OF 富國天博創新主題 -6.19 1.61
畢天宇
240005.OF 華寶興業多策略 -1.59 0.97 王智慧
450011.OF 國富研究精選 -1.66 0.89
徐荔蓉
481001.OF 工銀瑞信核心價值 -2.27 0.86 何江旭
519979.OF 長信內需成長 -3.37 0.51
安昀
570001.OF 諾德價值優勢 -3.24 0.43 薛珠,胡志偉
620006.OF 金元惠理消費主題 -3.55 0.37
晏斌
040011.OF 華安核心優選 -2.85 0.36 陳俏宇,吳豐樹
690009.OF 民生加銀紅利回報 -1.11 0.31
吳劍飛
360016.OF 光大行業輪動 -2.06 0.26 于進杰,魏曉雪