上周五，市場在2200點的下方逐步企穩反彈。滬指在地產、券商、銀行等板塊的階梯上漲后收出一根中陽線，使股指短期再度觸到春節后下降通道的上軌，而這一走勢與3月20日的那根陽線如出一轍。因此，后期能否突破下降通道，展開上漲行情有很大不確定性。能否持續發展還有賴于周邊市場，特別是香港市場的配合。然而，透過上周市場的變化，有兩點值得關注，首先，指標股的估值優勢能確保市場維持弱平衡；其次，優質籌碼已經成為市場的稀缺資源，存在著穩定、持續的獲利機會。
　　既然大盤技術面的突破還有不確定性，那么我們就重點談一下優質籌碼的幾個特征。
　　非周期性行業是優質籌碼的第一屬性。這一點可以從兩個方面來論證。首先，從分類指數的運行看，今年以來至今，漲幅最高的是創業板指數，累計上漲24.98%；其次是中小板指數為16.12%；而位于最后的是上證50指數，下跌1.6%；滬深300指數基本收平。在分類指數的運行圖中，上證綜合指數、深圳成份股指數以及滬深300基本都是運行在春節后下跌的通道之中；而創業板指數、中小板指數以箱體震蕩為主。雖然估值的壓力使其觸及到箱體的上沿時就會劇烈的震蕩、回落，但是一旦市場穩定，機會就再度顯現。
　　其次，從行業分類看（中信的行業分類），醫藥、軍工、電子元器件、傳媒、家電成為今年以來漲幅最高的行業，其漲幅均超過15%。與此形成明顯反差的是煤炭、有色金屬、鋼鐵等行業的大幅下跌。其中景氣度明顯下降的是煤炭行業，大部分股價已經回到了1949點啟動前的位置�？梢�，股價的結構性調整完全順應經濟轉型的大背景，消費潛力和創新活力在市場的作用日趨突出。
　　業績增長是優質籌碼的第二屬性。目前看，創業板、中小板存在估值的泡沫是市場的共識，也是甄別優質籌碼以及操作過程中的最大風險所在。因此，可以從動態業績變化角度來衡量優質籌碼所具備的特征。
　　以業績分析為例，目前年報業績已經基本明朗，所以要把公司業績變化的眼光放在一季度甚至二季度的業績預期上�？梢园l現，那些業績大幅預增的公司股票價格運行的穩定性明顯高于業績不確定或者業績下降的公司股票價格。一批業績高增長的公司，其股票價格在大盤調整中反而不斷地創出新高。目前，已經進到一季度業績披露密集時期，因此，在分析一季度業績的同時，還要關注二季度業績變化情況，由此才能更了解、把握業績變化的趨勢性和持續性。
　　“題材”是優質籌碼活躍的催化劑。從優質籌碼運行的整體運行節奏看，基本延續了蓄勢、沖高、回調、再蓄勢的過程，而在快速沖高的過程往往會有催化劑起作用，因此可以從催化劑的角度來把握運行節奏。除了動態的關注行業基本面變化的節奏，如環保、軍工、4G等題材外，一些高成長優質籌碼的大比例送股也是股價階段性活躍的誘因，因此，那些推出大比例送股的優質公司、其送股消息公布和除權后存在著階段性機會。
　　另外，技術性特點是也是把握優質籌碼可以參考的重要因素。從市場震蕩中可見，一批優質上市公司的股價時常在大盤調整結束后都有創出新高的機會，而在調整蓄勢階段縮量比較明顯，強勢的特征突出。因此，在大盤震蕩過程中往往會給投資者提供非常好的介入機會。由于優質籌碼具備抗周期、高增長等特點，在經濟增速下降時期這類公司不是很多，所以其實優質籌碼目前已經成為市場的稀缺資源，在把握好估值合理的情況下具備中長期的投資價值。