|
近階段來，國內宏觀經濟復蘇回穩預期升溫，管理層刺激經濟政策顯現。但經濟復蘇和政策調控的影響傳導到期貨市場具體品種上，其產生的效力卻各不相同，各期貨品種間行情的變化呈漲跌不一、多空分化的表現。
宏觀經濟方面，據國家統計局最新公布的數據顯示，二季度國內GDP同比增長7.5%，上半年增長7.4%，顯示國內經濟總體運行情況平穩良好。6月份包括物價水平和貿易盈余等經濟指標均好于市場預期，說明前期政府出臺的“微刺激”經濟政策已經逐步見效。而6月份新增人民幣貸款量和廣義貨幣(M2)增長率均超預期，信貸規模的增長反映出實體需求較好，經濟基本面正在好轉。在經濟止跌企穩、政策預期不斷升溫、以及流動性寬松資金壓力緩和的狀況下，股指期貨中長期行情趨于樂觀。
農業方面，統計局14日公布的夏糧生產數據顯示，2014年全國夏糧總產量13659.6萬噸，比2013年增產474.8萬噸，增長3.6%，我國夏糧產量再創新高。夏糧連年豐收使得國內糧食供給持續寬松，糧價保持平穩態勢，期貨市場糧食類上市品種價格穩中有降，同時在比價關系的作用下，油脂油料期貨品種維持弱勢行情，前期漲幅較大的粕類期價拐頭向下合理回歸。處于三年增產周期中的白糖，受增產和進口導致的供給過剩影響，期價反復處于弱勢振蕩之中。而存在龐大庫存壓力的棉花，無論是外盤還是內盤近期均出現了快速下跌的行情，鄭棉期價還創出了4年多來的低點。
本周需要特別提及的是美聯儲的貨幣政策，美聯儲主席耶倫國會證詞中提及，如果勞動力市場持續向好，升息時間將早于預期。如果加息，會促使美元資產增值，美元上漲將對國際大宗商品價格產生壓制作用。貴金屬市場對此首先做出反應，紐約黃金期價16日跌破1300美元/盎司的整數關口，隨后倫銅等金屬品種也加入下跌的行列。
綜上所述，筆者認為，近期期指有望向上沖擊2190-2200壓力區域，油脂油料及粕類期價在短期反彈調整后還有繼續下行的可能，去庫存化完成前白糖、棉花期價將很難上漲，工業品中石化類維持強勢格局的可能性較大，但煤化工品種和建材類商品如玻璃、鋼材等將延續其長期弱勢行情。
|
