盡管匯金公司自本月10日起在市場自主購買四大國有商業銀行股票的消息傳出后，不同的市場人士對此消息理解不同，但有一點是可以肯定的，即匯金入市，不僅在于要穩定股市，更在于中國政府對國外對沖基金做空滬深股市、匯市及中國經濟的勢頭開始主動出擊了。
世人看到，進入10月，全球對沖基金開始全面做空中國經濟，做空滬深股市（包括H股）及匯市。比如，人民幣一年不交收遠期匯價比人民幣匯率現價貶值，A股暴跌。香港H股及美國的中國概念股更跌得人仰馬翻。盡管美國的中國概念股下跌有其理由，但A股及H股的急瀉，無外乎是最近溫州民間金融市場險情引起的連鎖反應，全國房價開始下跌可能導致國內銀行將面臨著巨大的信貸風險，以及地方政府融資平臺所積累的風險難以化解等因素，但筆者以為，這些都不足以使A股及H股跌得如此之深。因為，無論如何，從當前中國實體經濟及金融形勢來看，真正促發巨大系統性風險的關鍵，并非這些具體金融風險，在政府能充分估計到當前金融體系風險的嚴重性的情況下，完全能找到相應的控制措施。比如說，當前民間信貸風險的嚴重性，政府一點都不低估。以溫州為典型的民間信貸險情，并非個別現象，而是一個全國性的普遍問題。所以，政府要做的就是組織力量做全面調查，摸清全國這種盛行及泛濫的民間高利貸到底有多大規模，并據此制定切實有效的改進辦法。假使僅僅對當前泛濫的民間信貸市場規范化并采取救助政策，恐怕民間信貸的高利貸會更加泛濫。因為，當前民間信貸市場不僅是高利貸泛濫，而且很大程度上是與國內正規金融體系價格管制及規模管制有關，與國內企業紛紛遠離實體經濟而希冀通過金融一夜暴富有關。假使不存在著一個能獲取暴利的房地產業，民間信貸高利貸盛行與泛濫是不可能的。所以，只要政府能對此努力而為，那么民間信貸市場高利貸問題是能夠化解的，并不會引起國內金融市場的連鎖反應。
對于近年來國內房地產市場泡沫的累積效應以及無可復加的嚴重性，現在無論管理層、學界、業界都已達成了共識。毫無疑問，如果不下決心堅決擠出房地產泡沫，那么由此所引發的中國經濟問題，無論是銀行危機、金融危機，還是經濟危機及社會危機，都不可避免。不過，從2010年的國十條開始的新一輪房地產宏觀調控政策，顯示管理層對房地產泡沫的嚴重性認識是清楚的，擠出這些房地產泡沫的目的也是十分明確的�？梢哉f，盡管中國不少地方的房地產泡沫仍然巨大，其泡沫破滅對銀行體系的影響也會不小，但是中國房地產市場規模龐大，發展相當不平衡，如果政府能運用現在的經濟杠桿（房地產信貸與稅收政策）來逐漸擠出房地產泡沫，讓中國經濟逐漸回歸理性，那么國內房地產市場軟著陸對房地產市場造成震蕩就將是有限的。對于地方政府融資平臺等問題解決，我們也應作如是觀。
顯而易見，全球對沖基金做空中國經濟之舉，無非是其借勢牟取暴利的一種方式。在這種情況下，中國政府豈能坐視？面對全球對沖基金做空中國的嚴峻態勢，政府勢必要密切關注其動態變化勢頭并尋找機會主動出擊。而政府主動出擊的方式，首先是把國內的經濟問題解決好。而解決好國內經濟問題，排在第一位的無疑是采取有效的經濟杠桿全面擠出當前國內巨大的房地產泡沫。其次是利用現有的經濟實力在匯市與股市上全面主動出擊，絕不能讓全球對沖基金把中國匯市及香港H股當成他們的提款機。
我們應該清楚看到，在當前的國際金融市場，十幾萬億美元的對沖基金每時每刻都在利用現有的金融衍生工具大獲其利。不管金融市場是上行還是下落，他們都長袖善舞，游刃有余，都能從中獲取暴利。比如國際對沖基金要做空中國，他們早就為把做空中國為“提款機”準備了多重衍生工具。所以，筆者認為，中國政府要與香港特區政府及周邊亞洲各國聯合起來，加緊修改及完善現行金融市場的部分法律法規，以盡力減弱金融衍生工具對市場沖擊與影響。近一個月來，美國民眾的“占領華爾街”運動，實質就是抗議金融市場借助種種合法金融工具對廣大民眾財富的瘋狂掠奪，因此也可以說這是美國民眾在強力抗議金融對實體經濟的占領。由此，中國政府在這個問題上也該旗幟鮮明，對于全球對沖基金做空中國經濟要起來主動反擊，而不是被動挨打。此類反擊，1998年香港特區政府大戰全球對沖基金，就是很好的案例。
再清楚不過，匯金此舉向國際市場發出了再明確不過的信號：中國政府不會放任全球對沖基金做空中國經濟、股市及匯市，而是會主動出擊。而眼下中國政府可操控的“常規武器”還很多。我們當然不否認，當前中國經濟與社會發展確實存在各種各樣的矛盾和問題，但這些問題遠不至于逆轉中國經濟的增長態勢，更不至于導致重大經濟衰退，只不過以往經濟增長高速度不能不有所放緩，經濟增長方式及經濟增長結構必須有大的調整。
