對于二十國集團(G20)峰會，國際輿論的關注熱度已大大降低。盡管需要處理的問題越來越急迫，難度也越來越高，但前、昨兩天在墨西哥海濱城市洛斯卡沃斯舉行的二十國集團(G20)第七次峰會的聲勢，與之前相比卻弱了不少。這恐怕與G20峰會作為探討和拯救全球經濟的多邊機制作用有限，尤其對療治歐債危機難以有大作為有關。畢竟，G20只是個利益多元和各說各話的俱樂部，達成利益平衡的難度極高，哪怕達成了共識也難以落實。
　　盡管如此，在全球經濟面臨諸多不穩定因素、歐債危機愈演愈烈之際，世人仍在期盼G20峰會能助推全球金融穩定，在保增長、促穩定方面取得積極成果，向世界經濟傳遞信心。而為解決當前國際經濟面臨的新問題，金磚五國在峰會期間就再次向國際貨幣基金組織注資達成基本共識。這對影響力在減弱的G20機制，也別有一種注解。
　　在全球化大潮下，世界經濟你中有我，我中有你，一個重要經濟區域發生嚴重金融危機，世界其他經濟體萬難獨善其身。當下，歐債危機正面臨新的關口，西班牙銀行危機剛剛得到暫時緩解，希臘依然面臨著債務陰影，而意大利糟糕的經濟又增添新的不確定因素。在巨大的政府債務壓力下，為保持經濟穩定增長，解決就業等諸多社會問題，歐美發達國家不得不進一步放松貨幣政策，以緩解市場對流動性的需求，提升市場信心。
　　于是，穩定經濟增長的大幕先在發達國家，繼而在新興國家次第拉開。對于中國等發展中國家而言，穩增長更主要的是有針對性的政策微調，因為只有在結構性調整上不動搖，才能緩解由于原有貨幣寬松政策帶來的生產過剩造成的經濟和社會資源的浪費，才可能為進一步的實現內需轉型提供動力。不過，與2008年的大規模寬松政策相比，此輪政策寬松的幅度將明顯縮小，而且歐美發達國家自身的財政壓力也難以支持其大規模的寬松措施。
　　為緩解經濟增長的壓力，英國日前宣布將針對本國經濟推出1000億英鎊以刺激借貸，同時，英倫銀行也啟動了一項緊急計劃，擴展抵押品的定期回購協議(ECTR)，以向銀行提供流動性。英國央行計劃至少每個月進行一次ECTR操作，首次ECTR定在6月20日。法國新總統日前也提出了1200億歐元的經濟刺激計劃。
　　歐洲央行行長馬里奧·德拉吉15日表示，歐元區經濟正面臨重大的風險，決策者們應該快速采取行動，而歐洲央行準備繼續向有清還債務能力的銀行提供流動性。
　　日本政府近日發布的《世界經濟潮流》預測報告稱，歐債危機導致內需低迷且實體經濟疲軟，2012年歐洲經濟將出現負增長1%或零增長。歐元區國家的財政政策未見成效、金融資本市場的不安情緒持續擴大以及面向歐洲的出口不振等因素可能對世界經濟造成重大影響。
　　然而，從當前的債務問題實質而言，歐美發達國家的債務問題也有著明顯區別�？陀^地說，歐債危機的風險沒有美國高，然而在缺乏統一的貨幣政策協調機構的背景下，政府債務成為各國政府隨意舉債的內部事務，而對于統一的歐元區而言，由于歐洲央行只能協調現有貨幣管理，而無法通過其貨幣發行來解決政府的赤字擴張問題。毫無疑問這將威脅歐元的信用，最終危及整個歐元區的經濟前景。因此，歐債危機更主要的是體現在政治上的戰略分歧，只要這個矛盾不解決，歐元區的債務危機也就會持續地受到政治因素的影響。
　　與歐債危機相比，其實美國政府的債務風險則要突出的多，目前美國國會還在討論債務上限，地方政府的財政赤字壓力之大實際已到了高危期，只是由于美聯儲通過購買政府財政赤字變相擴張了貨幣發行，使得美國政府債務的風險不僅轉移出去了而且更轉到了持有美元的國家。但就美國國內的經濟形勢而言，短期內還遠達不到經濟復蘇的要求。美聯儲發布報告稱，今年5月美國工業產值數據環比小幅下滑了0.1%，不及市場經濟學家此前平均預期的環比持平。紐約聯儲最新公布了6月紐約聯儲制造業指數。該指數在6月急速下跌至2.3，跌幅超過此前的預期。雖然伯南克暫時還對QE3沒有給出明確信號，但這并不代表美聯儲對當前的經濟復蘇樂觀，在全球寬松的勢頭下，美聯儲隨時出動QE3是很正常的事。
　　種種跡象表明，穩增長下的全球微縮版寬松政策浪潮正在襲來。已有多個央行發出偏向保增長的政策信號。2012年以來，已有巴西、印度、俄羅斯、越南和菲律賓等新興經濟體相繼降息，而出于國內國際經濟形勢的考慮，澳大利亞央行6月5日宣布降息25基點，至3.5%，接近2009年年底時的水平。這是澳大利亞央行連續第二個月降息。一些市場人士預計，該行下個月還可能繼續降息。