轉融通后投資者可把握做空機會
2012-08-20   作者:周科競  來源:北京商報
 
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  上市公司因突發利好會推動股價大幅上漲,但這樣的機會并不多見;相反,因突發利空導致的股價暴跌卻相對多見。另外,個股的熊長牛短剛好為融券做空提供了投資機會,未來投資者可以研究上市公司基本面的變化來尋找做空機會,獲得另類的投資收益。
  曾經有投資者表示,當京東商城廣告鋪天蓋地的時候,自己便有意做空蘇寧電器,但由于種種原因,最終沒有完成融券做空,F在隨著“十二五”規劃的逐漸實施,頁巖氣的成功開發,必然會導致煤炭價格的大幅下跌,這一點從期貨市場上也能得以驗證,那么在股市上相當多的煤炭上市公司,未來的業績和成長性必然會出現重大影響。
  大連商品交易所焦炭1301合約從5月初的2000元/噸下跌至目前的1500元/噸附近,跌幅約25%。某上市公司目前股價22元之上,主營煤炭的開采和銷售,高股價全靠較高每股收益支撐,二季度業績必然會因煤炭價格走低而出現不利影響,而且這種不利影響還會在未來繼續發酵。該投資者表示,自己正打算融券做空該股票。
  轉融通出臺之后,投資者不要盲目恐懼,認為這會給股市帶來更大的壓力。轉融通的推出,給投資者帶來的不僅是新的拋壓,同時也有更多的機遇,投資者對于上市公司的研究,或許會有與自身利益切實相關的意義。
  例如在雙匯瘦肉精事件前后、三鹿牛奶前后、電商大戰前后、重慶啤酒公布疫苗結果前后,都有可能出現極佳的做空機會。以重慶啤酒為例,當公布疫苗結果時,不管疫苗是否有效,其股價都會出現下跌,只不過下跌的方式和幅度不同罷了,因為其累計漲幅太大,太多人都在等待利好兌現的時候賣出股票變現平倉,這時如果能夠進行融券做空,將會用較低風險博取較高收益。
  本欄認為,有條件的投資者還是應該考慮在合適的時候進行融券做空交易,畢竟從投資者的直觀感覺看,從A股市場里找到一個高價垃圾股要比找到一個低價潛力股容易得多,投資者如果能夠把握好做空個股的機會,將獲得比其他投資者更好的投資收益,但做空畢竟屬于風險上不封頂的投資,普通投資者還需要量力而為。
  當然,如果投資者選擇做空個別上市公司,最好做多合適數量的股指期貨進行對沖,以規避整個大勢上漲引發的系統性風險。
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