折射A股融資功能衰減
2012-09-24   作者:蘇渝(重慶兼職教授)  來源:京華時報
 
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  從當初新華保險募資規模由百億以上壓縮至不足37億元,到最近發行的中信重工比原計劃募集資金減少9億元,再到洛陽鉬業揮淚大甩賣,都一次次證明,藍籌股已成“難愁股”,即使行業和業績再好,也不再有昔日的輝煌。是什么造成了這一尷尬局面?無疑是擴容過度。十年來,A股的市值從3.57萬億元擴充至24萬億元,增加了5.8倍,這正是十年來中國經濟全球增幅第一而股市熊冠全球的主要原因之一。不管你承不承認,由于擴容過度,A股市場的融資功能正在逐步衰減。
  不僅是新股,打折大甩賣的藍籌股還有A股中最賺錢的銀行股。16家上市銀行上半年日賺30億元,然而靚麗的業績也難挽股價的頹勢——9月5日,在大宗交易市場,民生銀行被賣出500萬股,成交價為5.24元/股,較當日該股收盤價5.78元折價9.34%。這個甩賣幅度還不算最大,9月8日招商銀行也出現同樣一幕,該股當日在大宗交易市場被以9.52%的折價率拋售,幾乎相當于以跌停價成交。
  藍籌股為何成為“難愁股”,為何屢屢遭到投資者甩賣?原因之一是資金方面,由于投資者大面積套牢,虧損累累,沒有錢再往股市里投,即使有錢也是屢買屢套,A股面臨投資者彈盡糧絕的境地,自然無法托得住大盤股。原因之二是藍籌股現金分紅熱情不高,據《中國證券報》近日報道,上市商業銀行獲準通過降低分紅比例增加利潤留存,以促使其資本補充轉向“內生性”增長,以銀行股為代表的藍籌股分紅不積極,再融資卻不斷,這極大地動搖了投資者對藍籌股的持股信心。
  總之,從藍籌股折價甩賣現象來看,若再不重塑藍籌股形象,大盤股離發不出去那一天就不遠了。
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