證監會主席郭樹清說A股市場運行質量日趨改善，但26%的個人投資者完成了85%的交易量。本欄認為，A股之所以換手率奇高，主要是投資者以投機炒作為主，因為股市缺乏長期投資價值，投資者只能以博取差價作為獲利手段。
　　為此，本欄做了一個詳細的統計，美國股市年平均換手率僅為45%，而A股市場遠遠高于這個水平，年換手率高時曾經達到過450%。如果A股市場平穩運行，換手率應該大幅下降，投資者獲利的渠道應由獲取差價變為收取上市公司紅利，但這種分紅應源于上市公司意識轉變，而非管理層的強求。
　　如果投資者能夠通過長期持有股票獲得穩健的投資收益，是沒有人愿意追漲殺跌，并以近乎賭博的心態買賣股票的。投資者不能通過A股市場分享中國經濟增長成果，主要原因有兩點，一是上市公司缺乏回報投資者的動機；二是證券投資基金也無法幫助投資者實現專家理財的目標。結果就是投資者要么不參與股市，要么就自己操盤自負盈虧，最終的結果就是，絕大多數投資者慘淡收場，極少數人通過股市獲得極高收益。這些獲利者有些是上市公司原始股東，有些是內幕交易者，有些是運氣特別好的。真正通過投資上市公司獲利的人不能說沒有，但實在少得可憐。
　　想要改變當前股市極少數人獲利的狀況，需要有很多深層次的改革，首先要讓上市公司財務制度非常透明，甚至近乎苛刻。公司上市不僅能夠融資，也必須讓經營者受到約束。投資者應該有權檢查上市公司的財務原始單據，具有專業背景的投資者還可以有權質疑上市公司采購價格、銷售價格、銷售渠道等詳細問題。上市公司高管薪酬必須和上市公司業績掛鉤，如果上市公司出現經營虧損，上市公司高管的薪酬就不能超過上市公司員工的平均值。只有這樣，上市公司高管的利益才能和投資者的利益達成一致，不會出現投資者巨虧、高管爆賺的情況。
　　此外，對于內幕交易、操縱股價等違規行為，必須要抱著從嚴查處的原則，實行有罪推定，不是說要找到證據才能認定內幕交易，而是要讓內幕交易嫌疑者自己證明自己清白，如果不能證明清白，就認定是內幕交易。只有這樣，才能真正凈化市場，上市公司高管也才能得到真正約束。
　　如果上市公司虧損，公司高管就得“享受”貧窮，才能讓高管們想盡辦法增加上市公司收入�；�金也一樣，基金公司收取管理費不能根據基金規模，而要根據基金收益，只有投資者賺錢了，基金公司才能獲利，否則基金公司將永遠不會把基民的利益擺在第一位。
　　或許這些還遠遠不夠，只有讓市場得到凈化，才能讓多數投資者放棄投機炒作，也才能讓多數人通過投資股市獲得收益。