今年的A股市場無疑是灰色的，股指不斷創出自2009年以來的新低，甚至于極具象征意義的2000點整數關口也被擊穿。
在監管部門頻頻罕見地力挺藍籌的背景下，藍籌股的表現卻差強人意，甚至成為股指持續下挫的“功臣”。相反，倒是那些市盈率更高的垃圾股受到投資者的追捧。原因何在？
首先，與市場投機之風盛行有關。由于股市的錯誤定位，重融資輕回報成為A股的一大“劣根性”。A股素有“圈錢市”的美名，上市公司在“圈錢”時往往都“獅子大開口”，而在回報投資者時卻異常吝嗇。有資料顯示，在A股誕生的前21年，融資額高達4.3萬億，但為之作出重大貢獻的廣大投資者獲得的分紅卻僅僅只有0.54萬億。投入與產出的嚴重不對等，導致投資者只有通過博取差價來獲取收益。而垃圾股由于價格普遍較低，盤子小，股價炒起來容易，相比于需要巨額資金才能撬動的大盤藍籌股，無疑更受到投資者的青睞。
其次，垃圾股的“財富效應”更明顯。10月19日恢復上市的華數傳媒，其當天收盤價格是停牌前的11.54倍，意味著提前潛伏其中的投資者都獲得了巨額暴利。華數傳媒的前身是*ST嘉瑞，這是一只典型的垃圾股，停牌前報收1.25元，因為重組成功，上市公司一夜之間實現了“烏鴉變鳳凰”，其股價同樣一飛沖天。而在股指創出6124點歷史高點之后的五年時間里，表現最牛的個股基本上都是重組成功的垃圾股，像三安光電、順發恒業、國海證券等都是如此。在證券市場中，有“財富效應”才吸引投資者，才會有活力，垃圾股在這方面具有得天獨厚的“優勢”。
其三，市場浮躁的心態。賺快錢、一夜暴富幾乎是絕大多數投資者的夢想，投資者在買入股票后，莫不希望個股能天天漲停板，但實際上這又是不可能的。盡管如此，市場上像華數傳媒等不斷上演的財富故事又對投資者產生極強的吸引力。市場的浮躁心態還表現在對于傳聞、小道消息的迷戀上，以及對于個股的追漲殺跌上。
另外，藍籌股本身不爭氣也是不可忽視的重要原因。A股市場中所謂的藍籌股，基本上都是各領風騷三兩年。四川長虹當年是何等的風光，當光環褪色之后，曾經的藍籌也逃脫不了“被垃圾”的命運。2007年大牛市階段，中國遠洋表現十分搶眼，今年中報則顯示，其以巨虧48億元成為不折不扣的“虧損王”。工行、中行、建行等都是藍籌吧？但這些都是擅長巨額“圈錢”的藍籌。藍籌與垃圾，只不過在一線之間。而且，垃圾股變身藍籌股并不多見，而從藍籌股加入垃圾股行列的卻比比皆是。藍籌股表現不佳，也導致投資者對其敬而遠之。