根據4大上市險企日前披露的三季報，除平安、新華前三季實現盈利外，太保、國壽業績同比均大幅下滑。一時間，夾雜著對保險行業“入冬”凝重悲觀情緒的新聞研報鋪天蓋地而來。但筆者認為，不必完全悲觀，因為三季報數據中隱含著不少積極信號，根據這些蛛絲馬跡，可以說，險企轉型的未來值得期待。
　　2010年保監會下發“進一步加強商業銀行代理保險業務合規銷售與風險管理的通知”（即90號文），對一向倚重銀保渠道的保險公司可謂“晴天霹靂”。禍兮福所倚。盡管因銀保渠道一蹶不振的險企至今都尚未從“銀保新政”的余威中完全恢復，但銀保渠道的受挫開始倒逼險企轉型，從其他渠道尋求突破。
　　首先就是對個險渠道的重視程度增加。一直以來銀保渠道都被認為是做大規模的首選，多數險企此前過分重視銀保渠道，而忽略了對個險渠道的建設，個險渠道發展相對落后。在個險渠道建設方面，友邦一直是業內的典范；其通過營銷員與客戶的多次溝通與服務，不僅能對多數保障型產品得到充分講解，還能提供差異化服務，可以有效降低退保率。而轉型中的險企正加大對個險的投入，有的已初見成效。
　　如太保的個險營銷渠道保費增長便成亮點：1-9月太保壽險營銷渠道保費同比增長11.2%，達到96.31億，其中新單期交業務90.33億，占比93.8%。而4大上市險企的退保壓力均得到趨緩，退保支出增幅明顯減少；其中，國壽中期退保率下滑0.09個百分點，三季度下滑0.11個百分點；新華三季度退保率也開始改善，退保下滑0.2個百分點。
　　而另一方面，隨著險企對個險渠道倚重程度的加大，保險產品的設計更趨于回歸保障本原。銀保產品多以躉繳或短期期繳的理財型保險產品為主，這已脫離保險提供保障的真諦，且容易引發銷售誤導和退保等行業問題。隨著個險渠道的逐步完善，一批批高度專業化的營銷員隊伍將陸續形成，更有利于對客戶講解傳統型長期期繳的保障型產品，引發客戶對這類產品的需求，從而逐步引導產品回購保障型。
　　另外，經代渠道在產銷分離的趨勢下會逐步壯大，而電銷、網銷等新型銷售渠道也將快速發展，可以通過多渠道開展業務的保險公司將逐步擺脫對銀保渠道的依賴。
　　三季報顯示，險企的投資凈收益持續改善，而在轉型過程中，投資新政等政策紅利的發放，使得未來投資工具和渠道的逐步放開，也讓險企的投資收益有更值得期待的部分。
　　如此轉型的結果是，傳統長期期繳的保障型產品為主、投資型和意外健康型產品為輔的保險產品結構不再與金融產品同質，引發銷售誤導的可能性越來越小，而同時多種渠道的新業務利潤率還要高于銀保渠道，投資收益空間放大，行業進入良性發展通道。