我國經濟增速持續多月下滑趨勢促使“向上對沖”的政策升溫，物價總量水平持續穩定給積極政策加力提供有利機遇期。央行年內兩次減息、兩次調減存款準備金率，發改委集中批復一批城市軌交、公路建設、港口、航道以及市政基礎設施等基建投資項目，則成為新一輪投資反周期操作的一個標志。
　　觀察而言，新剌激政策與以往相比給人們留下兩個深刻印象：
　　一是新規劃更注重細節深化與實際落實，比如對城軌建設涉及的逾萬億元項目資金來源問題，發改委醞釀以發行基礎設施私募債券形式進行籌措，保監會也發出通知，降低基建債權計劃門檻，鼓勵險資擴大向基礎設施等領域投資。貨幣政策方面，央行下半年之后更頻繁采用公開市場操作而謹慎選擇總量工具操作，在發達經濟體全面“量化寬松”背景之下力圖保持獨立性而沒有亦步亦趨。
　　二是新激勵計劃更加注重政策的綜合配套與長期社會發展目標協同，今年以來陸續推進的鐵路與城際軌交建設、沿海經濟帶建設與海洋功能區劃、國內貿易十二五規劃、鼓勵傳統產業升級與兼并重組、結構性減稅等各項政策，范圍涉及財政、產業、地域發展、城市建設、對外貿易等多項政策領域，在政策組合與目標則涉及短、中、長各期，短期建設加速與長期社會發展規劃進行更加緊密結合。
　　政策落實過程中所帶來的投資增加，很顯然逐步顯現成效，經濟下滑趨勢得以部分對沖，9月之后，宏觀數據指標開始好轉。首先是反映宏觀經濟信心走向的制造業采購經理指數（PMI）好轉，10月份國內發布的中國制造業PMI上升為50.2%，重回榮枯臨界點之上；匯豐中國PMI11月初值為50.4，連續3個月勁升并在時隔13個月之后重返50榮枯分界線以上。其他宏觀經濟數據也全面好轉。
　　經濟數據指標顯示宏觀經濟向積極方向演化，但同時數據也顯示這種復蘇力度較弱，一些數據依舊低迷、一些數據相互矛盾，其表現在于以下幾個方面：
　　一是國內生產總值（GDP）增幅連續7個季度回落：一季度增長8.1%，二季度增長7.6%，三季度增長7.4%，三季度增幅同比創下14個季度新低。跌幅雖收窄但尚沒有出現拐點。
　　二是消費者物價指數（CPI）回落至2%以下，生產者物價指數（PPI）多月為負值，同時PMI指標剛剛回升至50臨界且穩定性仍待觀察，顯示生產者信心需要進一步恢復。
　　三是與總量擴張相比，來自微觀層面的信息出現矛盾且效益指標仍在“筑底”。前三季度中國規模以上工業增加值同比增長10%，增速比上半年回落0.5個百分點；深滬兩市2400余家上市公司三季度實現凈利潤同比下降2.6%，與1-9月份同比下降1.1%相比仍在擴大，顯示微觀主體經營效益向下滑落的趨勢仍在延續。
　　四是歐美發達經濟體不確定性影響繼續存在。這種影響體現在外需萎縮方面，相關部門已經表示2012全年我國外貿增長完成10%目標有很大難度；也體現在為應對經濟低迷，美歐國家財政、貨幣政策傳導對國際大宗商品所造成的波動性影響對國內相關行業的沖擊方面。
　　由此，關于中國經濟近期表現，我們可以得出結論，復蘇已初現曙光，但走勢顯然是“乍暖還寒”，在內、外部需求都沒有最終恢復之時，要延續這種剛剛出現的部分宏觀指標的復蘇勢頭，使經濟步入真正的復蘇階段，顯然還需要積極與寬松政策的熱度保持。