未來幾年，中國將努力重新平衡其經濟結構，向消費推動增長的方向轉變。消費增速加快以及更加富有成效的投資，有可能使中國經濟在2013年實現更快增長，并支持在該地區有敞口的公司股票。
　　如果中國新一屆領導班子采取比預期更加果斷的行動來平衡消費與投資，很可能產生意外的上行效果。這些行動可能包括強化社會保障體系，尤其是養老與醫療保險系統，從而減少居民為防止意外支出而對儲蓄的高度依賴。進一步推進城市化，比如對實際上限制了人口流動的戶籍制度采取更加靈活的做法等，也有助于促進消費，這從城市的消費傾向高于農村就可看得出來。
　　經濟結構轉變的好處，將體現在國內消費對增長的貢獻加大。而經常賬戶盈余的貢獻縮小，這兩項都意味著中國正在走上一條更具可持續性的發展道路。我們認為這是中國真正走強之路，好于通過政府牽頭、以信貸作為投資資金來刺激經濟的做法，因為長期而言，這樣做將加劇經濟失衡。
　　雖然投資增速可能放緩，但是各種改革將使得投資更有成效。利率市場化、債券資本市場的發展、政府主導部門放松管制、跨境投資放開等等，將提高資源配置效率。產業升級的基礎是創新，這需要更有效地保護知識產權。中國新一代領導集體可能加快制定相關法規，成立執法部門，并采用透明機制來對待知識產權問題。投資效率提升將轉化為利潤率提高，勞動者收入增加，中長期而言，消費也將相應提升。
　　中國經濟的這種再平衡過程，可能對全球產生重大影響。鑒于中國在本地區舉足輕重的地位，這種轉變將帶領亞太地區進入消費增長加速的新時代，對地區內部貿易的依賴度將上升，而對向世界其他地區出口的依賴度將下降。
　　投資者如何從這種情景中獲益？雖然中國增長提速多少會有益于一些資源和工業化行業（例如大宗商品、材料和工業類股、澳元），但主要的受益者還是消費導向型投資。此外，雖然再平衡過程需要多年時間，但是有跡象表明，中國當局對于盡快實施必要的改革非常重視，這可能在中短期內為相關股票帶來估值上升動力。
　　在亞洲股票中，韓國和中國臺灣地區等地的消費電子產品（例如智能手機）出口商應該會受益。而在發達市場股票中，最大的受益者將是具有強大品牌和產品體系的跨國公司。