為眾多網購人士所熟知的支付寶即將推出一項增值服務“余額寶”，且余額寶中的資金不僅可通過投資基金獲益，而且用戶可隨時提取基金份額直接用于網購消費，預示著支付寶同時兼具了第三方支付和理財投資的雙重功能。
　　可以預見，這匹“黑馬”將為金融市場注入鯰魚效應，并對金融風險監管提出新挑戰。即其預期年化收益率為3.48%，高于銀行一年期3%的存款利率，而且一塊錢投資門檻、隨時提現購物等創新設計，實現了低成本的投資與消費間無縫對接。當然，商人無利不貪早，支付寶借余額寶低門檻理財功能，可吸引更多閑散資金源源流入，擁有了類銀行吸儲功能，成為不是銀行的真正“民生”銀行。
　　當前各銀行理財產品的申購與贖回環節中，都會凍結資金卻不付利息，而此前因在資金沉淀期間未向用戶支付利息而廣遭質疑；畢竟，數據顯示截至2012年支付寶注冊賬戶突破8億，日交易峰值超200億元。而隨著余額寶的開通和上線，不僅消除了廣大用戶的疑慮，而且順勢將這種類金融模式進行“深耕”，挑戰行業“潛規則”，并倒逼銀行機構矯枉霸王條款。
　　從更為宏觀層面講，我國利率市場化步伐緩滯，管制下的利差在為金融機構創造巨大盈利空間的同時，卻滋生了其在創新改革上的惰性。具有理財功能的余額寶，無論在流動性還是盈利性方面均體現出明顯優勢，對社會閑散資金的吸引力也更勝一籌�？梢�，在金融投資渠道“百花齊放”語境下，剛性利率體系很可能出現松動，倒逼利率市場化時代盡早到來。
　　當然，余額寶的風險不容忽視。目前其只與一款現金理財產品掛鉤，旨在擴容初期降低風險，但低風險并不意味著無風險，信息披露、權責界定等工作都需從細處著眼給予完善，且盡管貨幣市場基金收益穩定，但一旦基金出現大幅縮水或投資者集中贖回等，而所持流動資產又不敷支出時，貨幣市場基金也會出現嚴重給付問題。而對于余額寶的真正所有人而言，由于與基金公司無合同約定，一旦市場波動根本無從保護自身利益，而阿里的擔保則非長遠之計。
　　同時，依照刑法“非法吸收公眾存款罪”的客觀要件觀察，這一業務創新存在現實的法律風險。按照相關司法解釋，“非法吸收公眾存款罪”客觀方面表現為，未經央行批準，向社會不特定對象吸收資金，或者不以吸收公眾存款名義出具憑證，承諾在一定期限內還本付息，擾亂金融秩序的行為。必須要承認的是，余額寶業務存在觸犯相關法律規定的可能性。
　　總之，余額寶上線迎合了市場對金融投資渠道拓寬的客觀需求，其經營創意及對金融領域的推動作用理應得到認可。同時，市場創新也在向監管模式提出要求，呼吁有形之手向市場自發調節合理放權。因此監管部門有義務未雨綢繆地就可能出現的矛盾進行預判，盡可能全方位保護公眾利益，采取監管呵護的理念，保護攪局者的金融創新，因為市場已然過河，若依據已不合時宜的法律而為創新設限，將得不償失。