俄羅斯私有化方案為什么縮水
2013-07-08   作者:《華爾街日報》7月5日專欄文章  來源:上海證券報
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  當俄羅斯政府上周宣布縮減私有化方案時,并未引起世人太多的驚訝。讓人驚訝的是俄羅斯總理德米特里?梅德韋杰夫對此舉措發表的一番評論。他直接指責官僚的游說行為殺死了政府最為重要的政策。
  俄羅斯的私有化方案自2010年出臺以來就一直備受攻擊,因此它的路線改變幾乎是必然的。投資者和俄國民眾都相信莫斯科現在由幾股力量組成,缺乏協調、政策不確定,這些是投資者擔心俄羅斯風險的主要原因,也是俄羅斯資產評估較其他新興市場低的重要原因。
  原初的私有化計劃,主要目的是應對俄羅斯經濟的下滑趨勢。這一方案有三個有力的支持因素。一、增加收入,因為近年來石油和天然氣的收入非常不確定。二、削減國家在經濟中的直接角色,激活企業創造力、減少官僚作風。三、引進成熟的國際大公司,促使俄羅斯國有企業學習和借鑒世界最佳的企業實踐。依據這個原初的私有化計劃,將通過出售國有股份,在未來的五到七年內,每年籌集100億至150億美元資金用于改革。2011年,各級官僚的游說行為開始改變這一方案,幾個替代的草案浮出水面。盡管俄總統、總理都支持原初的私有化方案,但原始方案已被更新版本所取代:方案資金從每年100至150億美元削減為未來四或五年總計190億美元。
  方案縮水,一方面是因為部分當權者不想進一步私有化,這種心態部分是因為一種逆流,即前蘇聯時期的意識形態。另一個解釋無關意識形態,而是既得利益者要保護自身利益想方設法要維護現有地位和狀態。還有,俄羅斯至今仍缺乏聚合國內投資的資本池也是一個重要因素。(作者系宏觀咨詢公司高級合伙人克里斯?威弗 賀艷燕 編譯)
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