進入7月，國內各級政府和企業都高度關注下半年的經濟形勢如何，宏觀政策上有無調整今年中國經濟繼續放緩已是大勢所趨，短期并沒有什么“特效藥”應對。在政策上，還是要做好短期與長期的平衡——短期要維持經濟在一定增速之上，長期則要推動結構調整和經濟轉型。在我們看來，在關注應對當前經濟問題的同時，也需要對中國經濟所處的階段有一個更加客觀、理性的看法，這有助于我們正確認識中國經濟。
　　歷史地看，中國的經濟趨勢可以用三個階段來形容。
　　第一個階段是高速增長階段，經濟長期保持9%、10%以上的增速。中國在加入WTO后的近十年時間，就處在這樣一個“黃金增長”的階段，中國經濟的規模增長了大約300%。這一高速增長階段是建立在廉價的勞動力成本、資源成本、環境成本、能源成本等基礎上，同時受益于深入參與全球化所帶來的市場擴大和資本流入等因素。要強調的是，這個高速階段已經過去了，由于中國面臨債務沉重、發達國家的科技與能源革命（如頁巖氣、生物科技優勢導致的成本降低）、全球競爭格局出現變化（如資本回流、逆全球化過程）以及中國在社會發展方面的落后（如社會保障不足）等原因，未來中國很難再有過去的高速增長。
　　第二個階段是中速階段，經濟增速大致在7%－8%。如果在全球來比較，這樣的速度其實不低，但相對于中國過去的高速時期已經有明顯放緩。在中速增長階段，即使經濟轉型和結構調整并不徹底，中國經濟中的很多事情仍然能做，比如投資項目仍然能干。然而，這個階段的主要發展任務是解決和處理高速增長期的遺留問題——如必須著手解決環境污染問題，提高勞動者的工資和福利，構建社會保障體系等。中國經濟現在就處于這個階段當中。我們估計，中國在中速階段大致會有10年的時間，即延續到2019－2020年左右。
　　第三個階段是較低速度階段，這一階段的中國經濟可能只有4%－6%的增速，但經濟增長的質量可能會有所提高。這個階段大概也會持續10年時間，然后就逐步穩定下來了。筆者認為，到了第三個階段，其實中國經濟的增長速度就不是大問題了，關鍵是完善中國社會保障體系建設，社會保障要上水平，消費環境和消費檔次要上水平，科技創新要上水平，社會文化和藝術的發展要上水平。這個階段做的很多事情是不被計入GDP的，但同樣也能創造財富。實際上，這就是成熟西方國家的現狀，也是中國未來會走的路徑和發展的目標。
　　這“三個階段”的理論是安邦研究團隊對未來大趨勢的判斷，也是長期跟蹤研究趨勢的結果。要指出的是，上述情況的發生，指的是正常情況下的發展軌跡。如果發生一場戰爭，或者世界上又爆發一次華爾街金融風暴，中國的發展軌跡有可能改變。不過，非理性的事情總會回歸理性，異�？倳�變為正常。因此，在一般條件下，“三個階段”的趨勢理論仍會起作用，我們會看到中國將會沿著“三個階段”的路徑前進。這是世界其他發達國家走過來的路徑，也是中國將要走的路徑。
　　理解了中國經濟“三個階段”的發展軌跡，我們對于未來就應該有一個清醒的認識，不要寄望中國總能維持一個相當高的增長速度。那種長期高增長的奇跡，都有特殊的條件配合，比如大師級的人才、特殊的歷史機遇、特殊的資源稟賦、特殊的市場擴張等。但過去的奇跡因素在當今中國已經用得差不多了，因此，理性面向未來才是比較務實的做法，也才能讓我們有理性的政策預期。