據報道，今年第二輪定向降準的消息發布已過去一個月，政府類項目仍是各家銀行眼中的“皇帝的女兒”，各地中小企業仍然“一貸難求”。此輪央行的定向降準原本是從“全面漫灌”到“精準滴灌”的進步，但降準資金出現偏離中小企業的趨勢，可能讓定向降準的政策效果大打折扣。

　　中小微企業不僅是“一貸難求”的問題，而且貸款成本遠遠高于基準利率。一些中小微企業經過艱苦的努力，即便能從銀行融到資，年化利率也高達10%至15%，融資難、融資貴問題仍然存在。這不能不讓人思考——解決中小微企業、“三農”項目融資難問題，依靠定向降準到底行不行?

　　首先從整體看，目前市場上流動性其實并不特別缺乏，中小微企業的融資難，主要出在結構性流向問題上，而不是流動性總量問題上。市場流動性雖然充裕，但就是不愿意流向中小微企業，這不僅僅是金融機構的問題，正如一家分支行行長所說，“明明中小微企業貸款客戶的風險在上升，卻讓銀行降低利率，這不現實�！痹谥行∥⑵髽I不良資產上升、普遍經營不景氣甚至老板跑路的情況下，硬性采取面對中小微企業定向降準的調控措施，難免不出現適得其反的效果，一些地方出現定向降準資金偏離中小微企業“靶心”的現象，就不足為奇了。更讓人擔憂的是，定向降準資金偏離中小微企業“靶心”流向房地產行業和地方融資平臺，必將再次吹大房地產泡沫，繼續助漲高房價，最終推高全面的金融風險。

　　資本包括金融資本的天性是追求高利潤、高回報，哪個行業利潤回報高就流向哪里。近十幾年來，資本資金蜂擁流入房地產領域，就是因為房地產領域存在的暴利，足以將大量資本包括金融資本都吸引過去，甚至吸干實體經濟的資金血液。反過來說，如果實體經濟能夠有房地產行業那樣的利潤回報，那么金融資本、信貸資金等也可能蜂擁而去，而無需實施定向降準等調控政策。

　　因此，解決中小微企業融資難、融資貴的關鍵，不僅要通過定向降準等調控措施硬性灌入流動性，更亟須解決好中小微企業本身的內在問題。這就要按照讓市場在資源配置中起決定性作用的要求，大幅減輕企業負擔，減少政府干預，充分激活民間資本的內生動力，使中小微企業輕稅薄賦、輕裝前行，將其創業創新活力徹底激發起來;就要大幅度降稅降費、免稅免費，把大部分審批權“還”給市場，由市場機制來優勝劣汰，決定企業的生死存亡。

　　一個可以考慮的改革措施是：中央政府除繼續加大下放審批權和降稅降費、免稅免費力度外，對大學生以及社會人員創業興辦中小微公司企業，可考慮不設置任何行政審批門檻，三年內不收取任何行政費用和稅收，三年后減半征稅，五年后正常收稅。這必將大大降低創業者創業、民間資本投資的成本特別是創業失敗成本。三年時間基本可以決定企業的未來，能夠看出創業是否成功，三年后如果企業發展很好，就有能力承擔稅賦，也應該繳納稅收，為社會做貢獻;五年后企業就應當站穩腳跟發展壯大，理所應當正常納稅。如果三年后公司企業倒閉、創業失敗，那么最多是創業資本金損失，沒有稅費等成本，損失不算太嚴重。只要創業沒有門檻，創業成本低，創業失敗成本低，就能形成一個鼓勵創業、激勵民間資本投資的良好環境。這應當是更好發揮政府作用的重點所在。

　　這些內生機制形成后，實體企業包括中小微企業可望成為最賺錢的行業，成為銀行眼中的“香餑餑”，不用定向降準政策助力，銀行信貸資金也會蜂擁而至�？傊�，定向降準等調控措施固然重要，但更重要的還是大幅減免企業稅費，鼓勵民間資本投資創業。