我國首家專業債券信用增進機構——中債信用增進投資股份有限公司9月21日在北京掛牌成立。業內人士認為，該公司的誕生對于發展直接融資市場，完善信用風險分擔機制，緩解中小企業融資困難的現狀具有重要作用。
　　中債信用增進投資股份有限公司是應銀行間市場成員要求，主要由中國石油天然氣集團公司等實力雄厚的國有企業自發聯合中國銀行間市場交易商協會共同發起設立，經有關部門同意和工商注冊的全國性專業債券信用增進公司，注冊資本金為60億元。其中，中國石油天然氣集團公司、國網資產管理有限公司、中國中化股份有限公司、首鋼集團總公司、北京國有資本經營管理中心、北京萬行中興實業投資有限公司各出資9.9億元，交易商協會出資6000萬元。
　　記者獲悉，該公司業務發展初期主要服務對象為優質中小企業及部分低信用級別的大型企業，為其債務融資工具發行提供信用增進服務；隨著債券市場發展及公司內部風險控制機制的完善，公司將通過適當擴大增進服務、創新信用增進手段等方式擴大服務范圍，逐步實現全方位提供債券信用增進業務的經營目標。
　　經過十多年的發展，尤其是最近幾年短期融資券、中期票據、企業債等信用產品的高速發展，銀行間債券市場基礎建設不斷完善，參與主體不斷增加，發行規模不斷擴大，產品種類不斷豐富，已成為我國債券市場的主板市場。
　　不過，有了各類基礎債券產品而沒有建立起與產品相關的各類風險分擔機制，債券市場的發展是不完善的，市場繁榮也是難以持續的。由專業債券信用增進公司為低信用級別發行體發行直接債務融資工具提供信用增進服務，是國際金融市場上比較成熟的基礎制度之一，通過信用增進可以降低債務融資工具發行成本，熨平信用風險引起的市場波動，實現信用風險專業管理，促進市場有序擴容，提升市場運行效率。
　　“目前發債一般都需要擔保，但為發行者做擔保的機構很少，普遍的情況是子公司發債由母公司來擔保，或者說下屬公司發債，由這個系統另外一家來擔保，各個層次都有擔保體系，擔保機構不同造成混亂，因此成立一個專門的發債增信機構具有積極意義�！� 中國人民大學財政與金融學院副院長趙錫軍接受記者采訪時說。
　　趙錫軍認為，建立增信機構的作用，一方面可以提升發行債券機構的信用狀況，另一方面可以為已發行的債券提供一定程度還本付息的保障，提升已發行債券的信用狀況。
　　業內人士也指出，該制度對保持我國直接債務融資市場可持續發展具有現實意義，同時還有利于逐步完善我國金融市場風險分擔機制，為積極穩妥地發展信用衍生產品市場創造條件。
　　不過，趙錫軍也指出，完善的債券市場應該包括發行機制、交易機制，對投資者提供的評級機制，以及有利于債權發行和流通的增信機制，當中最重要的是對投資者的評級機制，這個機制目前我國債券市場上有，但不太完善。此外，發行機制的不同，導致債券發行主體和管理是多元化的，造成了發債監管部門的交叉和混亂。因此，從整個債券市場來看，增信機制只是其中較小的一部分，完善它對整體市場有所幫助，但還需要其他機制的配套和完善。