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| 2007-01-11 李正信 來源:《經濟日報》2007-01-11 8版 |
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對2007年美國經濟前景的預測，美國國內占主導地位的看法是，跌入衰退的可能性不大，但GDP增速與2006年相比將進一步下降到2%左右。正如高盛集團國際副總裁羅伯特·霍馬茨所說的那樣：“前頭有危險，但基本層面看來還算不錯�！痹诿绹鄶到洕鷮W家看來，決定2007年美國經濟好壞程度的關鍵因素有3個，即住宅業、能源價格以及美聯儲的貨幣政策走向。
擔心2007年美國經濟會跌入衰退的經濟學家在美國占的比例較小，而他們大都認為住宅業的進一步下滑很可能把美國整體經濟拖入衰退。身為一家經濟咨詢公司合伙人的休·穆爾聲稱：“我們認為，住宅建筑業的下降，住宅抵押信貸開支的縮減，就足以使經濟在今年下半年跌入衰退�！彼^的住宅抵押信貸開支，是銀行根據住宅升值的幅度，向戶主提供的開支信貸。
從實際情況看，這類經濟前景悲觀派的擔心并非空穴來風。一年多來的住宅業大幅度下滑，已經形成了四大副作用：住宅建筑業內失業人數不斷上升、新舊住宅的市場滯銷量暴增、住宅市場價格明顯下跌以及住宅業下滑的財富銳減效應已經開始影響到消費增長勢頭。更為嚴重的是，前幾年購房者在開始時候只付出較低的變動匯率貸款利息，那么到今年和2008年將分別有1萬億美元的貸款額需償還，原因是到期限需支付大幅度調高后的利息。這一貸款利率走勢，將對450萬戶美國家庭的可支配收入形成明顯的負面影響。經濟學家戴維·科托分析：“這類人絕大多數屬中低收入者，是去沃爾瑪買東西的人，而不是逛奢侈品店的�！�
對2007年美國經濟前景持樂觀態度的人則認為，住宅業下滑雖是不爭的事實，但從最新的統計數據看，似乎已摸底回升。2006年11月的現有住宅銷售量雖與上年同比下跌了10.7%，但卻是繼2006年10月后出現的第二個連續回升月。與此同時，新屋銷售、購物貸款申請等住宅業的重要指標，都開始出現回升跡象，如11月的新屋銷售上升了3.4%，出乎眾多經濟學家的預料。這類經濟學家相信，一旦住宅業走出低谷，美國經濟就可抖掉背上最沉重的包袱，輕松應對其他挑戰。
再看能源價格問題。經濟學家大多仍擔心能源價格上漲對2007年美國經濟構成威脅。穆迪經濟網站的經濟學家馬克·贊迪估計，2007年世界石油需求和供給間的差距只有150萬桶/日，“如此小的緩沖幅度，使得國際能源價格不但經受不住地緣政治危機的沖擊，就連天災都可能讓國際能源價格沖上天�！辈糠纸洕鷮W家認為，到目前為止，美國經濟已消化了能源價格一波又一波的上漲。2007年的危險在于，承受力已經到極限的企業，將會把新的能源價格上漲轉嫁給消費者，從而加劇通脹威脅。樂觀派則認為，隨著美國經濟增速放緩，加之新的能源生產能力陸續投入國際能源市場，2007年的石油價格將徘徊在60美元上下，對經濟不會形成太大的負面影響，這點，也可從石油輸出國組織已開始限產保價的措施中看出端倪。
美國經濟學界普遍關注的另一大方面，是美聯儲2007年究竟將實行怎樣的貨幣政策。在美國歷史上，畢竟也有過因美聯儲貨幣政策失誤而導致經濟跌入衰退的先例。不爭的事實是，2007年將為美聯儲呈現一幅內在相互矛盾的經濟態勢：一方面是經濟增速乏力需要放松貨幣政策，另一方面則是通脹可能加劇需要收緊貨幣政策。美聯儲面臨的難題是，為控制通脹而收緊貨幣政策的幅度和時機把握一旦失誤，就可能把經濟推入衰退；為提升經濟而放松貨幣政策則可能放通脹威脅沖出牢籠。由此看來，2007年美聯儲在貨幣政策的選擇和時機把握上不容有失，其可選擇的余地將不斷縮小。
縱觀2007年美國經濟的各主要層面，盡管有房地產、能源等多方面的挑戰，但失業率低、工資總額不斷上升、企業盈利和投資同步增長等更多的方面呈現積極的態勢。為此，多數經濟學家相信，2007年美國經濟增速雖只可達到2%上下，成為5年來增長最緩慢的一年，且失業率會小幅上升，企業開支增幅也將放慢，但多數人對美國經濟的預測還是持謹慎樂觀的態度。
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