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國際原油價格暴跌，商品市場隨之下挫，本輪商品上漲的大牛市是否會由此終結，成為目前市場關注的焦點。此前，伯南克關于美國經濟的表態重挫全球商品市場：國際原油、基本金屬等各品種價格連續兩日回落，國內工業品期貨也遭遇拋壓。
市場人士表示，原油價格調整對商品市場的殺傷力很大，對于金屬期貨不宜長線做多，但農產品上升趨勢并未改變，投資者可適當關注目前糧食價格洼地帶來的機遇。
截至昨日（7月17日），倫敦金屬交易所（LME）基本金屬依然下跌，紐約商業交易所（NYMEX）原油期貨價格周三收盤下跌4美元以上。國內，期銅、期鋅、期鋁、黃金也處于下跌通道；玉米、棕櫚油、白糖、棉花等農產品收盤同樣走低。
原油下跌禍及商品
由于原油價格連續第二日下滑，且市場擔憂美國經濟增長前景，隔夜LME基本金屬下跌，期銅和期鋁領跌。受此影響，昨日，滬銅、滬鋁主力合約均低開低走，小幅下挫，滬鋅在一波反彈后也跳水，倒跌0.02％。業界稱，原油下滑，導致商品市場遭受廣泛拋售，引發基本金屬及黃金價格下滑�？梢哉f，金屬期貨是原油下跌的最大受害者。
“原油是商品期貨的風向標，短期還存在走高的可能�！苯饘俜治鰩熽懗屑t表示，美國原油庫存和成品油庫存意外增加打壓了商品市場，但由于美國即將進入颶風季節，短期內會影響原油供應，對多頭有一定刺激作用，對商品市場會形成支撐。
專家表示，雖然油價是否就此“轉勢”還存爭議。但最近兩三周內，原油期貨持倉量已有大幅下跌，如果持倉量不能迅速恢復，多頭就將面臨逢高出貨的處境。而多頭的退潮，必將帶來商品市場的又一輪全面下跌。
不過原油對農產品的影響相對較小。農產品分析師馬明超表示，只要原油價格依然維持在120美元/桶以上，就會使農產品的成本繼續上升。只有跌到100美元以下，才能降低農業生產成本。
專家建議：勿長線做多金屬
“此前金屬利用奧運會前的減產信息進行炒作，這波短期上沖已告一段落�！标懗屑t表示，金屬多頭的能量基本已宣泄。另外，由于7月是三季度的首月，國外基金會有新募的資金入場，到月底這批資金也基本消耗殆盡，多頭力量減弱。
而此前一再爆炒的減產概念也退潮了。例如，市場對中國鉛鋅礦山和冶煉企業減產提議的反應逐漸減弱，期鉛和期鋅價格均大幅下跌，鋅價轉眼已跌去200點。而傳出減產的鋁也因為庫存的突然增加，上漲空間也驟然壓縮�！皧W運結束后，再炒作減產也不大現實了�！�
另外，隨著夏季高溫的到來，金屬消費也迎來了淡季。例如國外假期的到來，建筑業日間休息的增多，都抑制了金屬的消費量。
陸承紅提醒，未來半年內，投資者最好不要長線做多國內金屬。由于人民幣升值和宏觀緊縮，國內制造業在下半年或有拐點，基本面對金屬消費不利。投資者應一方面關注實際庫存，一方面逢高做空，以適應金屬行情的轉變。
關注糧食洼地帶來的機會
昨日，由于芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆周三攀升，前一日下跌之后開始反彈，大連商品交易所的大豆、豆粕、豆油等品種亦轉跌為升。專家表示，大豆的生長期在7至9月，天氣出現異常的幾率非常大。美國長期天氣預報顯示中西部地區出現異常的幾率增加。雖然原油價格下跌，但其自身的基本面仍是重要因素�！�8月份天氣狀況明確后，豆類的走勢將明確�！�
國際農產品的利好因素正在逐漸消化，未來將維持高位震蕩。大豆等品種受國外影響較大，那么其他國內品種走勢如何呢？業內人士表示，國內的糧食價格上升趨勢沒有改變，小麥、玉米等品種將醞釀出一波上升行情。商品牛市在農產品這個層面將持續。
“中國目前的糧食價格是全球最低的，在通脹的大氣候下，價格上漲是必然要求，”馬明超表示，糧食價格長期過低會帶來供應短缺，影響農民種糧積極性，因此在10月份秋糧播種之前，預料政府會促使糧價上一個臺階�！爸袊Z食是價值洼地，必將出現價值回歸，投資者可以抓住做多的機會�！�
專家表示，除了小麥、玉米等糧食品種，油料品種總體上將高位震蕩，8月底天氣狀況和產量明確后其價格走勢也將明朗。另外，棉花、白糖等本身供應充足，現在還不具備很明顯的趨勢。 |